Архив декабря, 2011
21 декабря , 2011
В фазе коррекции рынок будет искать уровни поддержки, - Александр Потавин, Ай Ти Инвест - ПРОСПЕКТ
"Если в первую половину дня в среду российские биржевые индексы продолжали отыгрывать вчерашний позитив, от после обеда мы скатились в негативную зону. По состоянию на 16-30 часов индекс ММВБ ушел в негативную зону на -1,5% /1388 п./. Это вполне закономерно с учетом того, что наш рынок еще не вошел в фазу устойчивого растущего тренда, и пока только предпринимает попытки уйти от недавних минимумов.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Политика ЦБ приведет к росту доходностей бондов, - Райффайзенбанк
"Как мы неоднократно отмечали в последних обзорах, недавно ЦБ изменил политику рефинансирования, значительно ограничив лимиты по краткосрочным сделкам РЕПО, что оборачивается резким ростом ставок как по самим операциям РЕПО, так и на рынке МБК. Напомним, что сужение лимитов, которое началось 7 декабря 2011 г., сначала касалось только однодневных сделок. Но вчера регулятор сильно урезал лимиты и по недельным операциям, что говорит о решительности ЦБ в отношении переориентации банков с короткого на более долгосрочное, и, что важно, гораздо более дорогое фондирование.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Рубль в новом году будет дешеветь к доллару и дорожать к евро, - Денис Барабанов, ИК "Грандис Капитал"
"В связи с тем, что в марте 2012 года пройдут выборы президента – мы не ждем повышения налогового бремени в будущем году. Учитывая всплеск политической активности населения после выборов в Госдуму, власти не решатся поднять налоги даже в случае падения цен на нефть.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Цикличность и М.Видео, - Иван Николаев и Марина Гутнева, Компания Атон
"Мы полагаем, что в ситуации обостренного восприятия рисков инвесторы сфокусируют внимание на устойчивости финансового положения компаний и их способности генерировать денежные средства. Российские предприятия потребительского сектора вступают в период слабого роста и нестабильной рентабельности, но лидеры отрасли смогут использовать сложную конъюнктуру для ускорения реализации своих программ расширения. Соответственно, мы отдаем предпочтение компаниям с низким долгом, стабильной рентабельностью и сильными денежными потоками.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Операции РЕПО ЦБ РФ остаются самым дешевым источником ликвидности, - Николай Подгузов и Максим Коровин, ВТБ Капитал
"На этой неделе признаков повышения уровня рублевой ликвидности пока нет: ЦБ РФ продолжает поддерживать сравнительно жесткий лимит операций РЕПО, в то время как декабрьский период налоговых выплат стимулирует спрос на рубли со стороны банков /в частности, вчера осуществлялись выплаты НДС, и в связи с этим отток средств из банковской системы мог достичь 150 млрд руб./. В то же время объем бюджетных расходов недостаточно велик, чтобы восполнить дефицит внутренней ликвидности.
Читать далее »
21 декабря , 2011
"Мишки" пока не собираются залегать в новогодние берлоги, - Андрей Зорин, ИК "Баррель"
"Вчера с утра российский рынок попытался продолжить снижение, начатое вечером в понедельник. Но продавать особо желающих не было, а с полудня на фоне начавшей улучшаться внешней конъюнктуры и вовсе пошли покупки. И если поначалу объёмы торгов были относительно небольшими, то ближе к вечеру желающих покупать прибавилось, и в итоге индексы за день выросли почти по 2%. Тем не менее, в целом рост был не впечатляющий, и к нему было много вопросов.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Россия: уверенный рост на фоне мировой нестабильности, - Евгений Гавриленков, Антон Струченевский и Сергей Коныгин, ИК "Тройка Диалог"
"В ноябре в России сохранялся стабильный экономический рост. В прошлом месяце оборот розничной торговли увеличился на 8,6% с уровня годичной давности, а увеличение за 11М11 составило 6,9%. Годовой показатель будет близок к 7%, что станет лучшим результатом за весь период после кризиса 2008 года.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Санта-Клаус неожиданно подарил рынкам еврооптимизм, - Владимир Рожанковский, ИГ "Норд Капитал"
"Вслед за вполне успешным размещением краткосрочных векселей Франции, вчерашний исключительно удачный аукцион по испанскому долгу заставил вздрогнуть даже завзятых оптимистов. Нет, определённо, "страхи о её [Еврозоны] смерти – сильно преувеличены". В очередном готовящемся стратегическом обзоре на 1-й квартал 2012 г. мы поставили перед собой задачу попытаться вскрыть степень "безнадёжности" финансовой ситуации в каждой из стран PIIGS с точки зрения их самостоятельной возможности обслуживать свой внешний долг, и первые прикидки свидетельствуют о том, что кроме Греции других сопоставимых по тяжести долговых ситуаций больше ни у одной из стран нет, так как все они имеют стабильные бюджетные доходы, и даже если вообразить ситуацию критического разрыва отношений с МВФ или ЕЦБ, вопрос о неизбежности дефолта – в том смысле, в котором его соотносят с Грецией – вызывает как минимум большие сомнения.
Читать далее »
21 декабря , 2011
начавшийся рост имеет хорошие перспективы, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"
"Недельная консолидация индекса ММВБ завершилась выходом наверх. Индекс преодолел принципиальный барьер на ~1400 п., что позволило сломать нисходящую тенденцию последних двух недель. Вчерашнее движение рынка было вполне ожидаемо, поскольку укладывалось в "расписание" 2-недельного торгового цикла. Рост проходил на спокойных объемах, что также вполне объяснимо в условиях узкого предпраздничного рынка.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Евроиена, здесь прольется большая кровь, – Евгений Романов, TeleTrade
Сегодня евроиена на сладкое. Без конкретных позиций, просто оценки от масштаба к масштабу, которые, впрочем, все равно могут оказаться неправильными. Ну, здесь такое у нас поле, здесь может быть все что угодно. Здесь у нас такая сфера, в которой математика бессильна, хотя все математики мира отнесутся снисходительно и к нам, и к вам. Просто мы все понимаем, включая некоторых математиков, что мы не располагаем. Мы, с некоторой долей вероятности, выстраиваем предположения, пытаясь заглянуть чуть дальше собственного носа. Но в рынке к теории вероятностей следует относиться также относительно, как к математикам. Как в бородатом анекдоте, семь-восемь, где-то так. Далее, еще смешнее, если речь не просто о рынке доллара в свете иены, а если мы смотрим евроиену. Вот не знаю, почему кроссы иены не такие культурные, как сама иена. Иена аккуратная и техничная девочка, если в паре с американским долларом. И невежливая, агрессивно грубая с еврой, а когда речь заходит об фунте, это уже просто из рук вон. Кросс фунтиена, если поставить его рядом с девочкой, просто рецидивист отпетый. Пьяный матрос. А евроиена, как старуха процентщица, неряшливая, вероломная и жадная. Я ее называю шутливо еврогиена уже давно, а когда началось вот это самое в еврозоне, я туда совсем редко гляжу, в кроссы иены. Страшно против такой публики. Но есть чувство перемен. Есть большое чувство, и не только в нашей стране. Такое чувство, что Америка получит, что она заслуживает. Или начнет получать, что неважно. И даже неважна сама Америка, какое нам до нее дело, это она везде сует свой нос, а нам до нее дела нет. Давно. К слову, такое чувство и давно, что после распада политбюро они так и не смогли адаптироваться, когда врага просто нет. Им нужен враг. Они в состоянии войны. Это я помню, как Обама с трибуны ООН выразил басом: We are in war. Да нам то что. В общем, я о долларе, конечно. Есть чувство, что скоро ему загнут лыжи. То есть, начнут новое ралли склонности к риску. Еврозона была придумана, это понятно школьнику. Фокус не удался, факир подавился крысой. Евра вырастет, евроиена вырастет, иена упадет в целом, потому что реальные долги в Америке, а когда переключатся на них, Японии тоже мало не придется. Будет что-то вроде кэрри трэйд, я так полагаю, глядя на стратегическую картинку евроиены. Рынок не желает проверять низ 81,22 иены. Для этого нужно вернуть евру значительно ниже, туда, где она была в 2000-ом году, на 82 цента против доллара. С другой стороны, есть некоторые весьма крупные маркет-мэйкеры, такие как Морган Стэнли, например, которые до сих пор стоят в лонгах по иене против доллара.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Целью по индексу ММВБ является закрытие гэпа на отметке 1455 пунктов, - Наталья Лесина, ГК "АЛОР"
"Российский рынок накануне закрылся на высоких уровнях, и внешний фон располагает к продолжению роста котировок. Вчера индекс ММВБ смог преодолеть отметку 1400 пунктов, что лишь усиливает фактор улучшегося внешнего фона. Так, индекс ММВБ наконец-то получил все шансы на закрытие гэпа, сформированного еще 9 декабря. Сопротивлением по рублевому индикатору является район 1440 пунктов и далее 100-дневная скользящая средняя 1457 пунктов, достижение которой как раз и будет свидетельствовать о закрытии сформированного гэпа.
Читать далее »
21 декабря , 2011
Рынок акций возобновил подъем благодаря дорожающей нефти, - Олег Шагов, Промсвязьбанк
Фондовые площадки Европы и США завершили вторник с существенным повышением ведущих индексов на 2,5-3,2%, сделав заявку на участие в рождественском ралли. Оптимизм инвесторов на западных фондовых площадках вчера был вызван благоприятными данными макроэкономической статистики, указавшими на неожиданное улучшение немецкого делового климата и конъюнктуры американского рынка новостроек, индикаторы которого поднялись в район двухлетних максимумов, а также прошедшими лучше предварительных прогнозов аукционами по размещению испанских гособлигаций, слегка облегчивших долговое бремя для этой страны.
Читать далее »
20 декабря , 2011
Трудный выбор Германии, - Эрик Найман, FIBO GROUP
Германия будет вынуждена увеличить размещение облигаций в 2012 году по сравнению с плановыми показателями из-за ослабления экономического роста, а также расходов на спасение банков в самой стране и помощи соседям по еврозоне,
Читать далее »
20 декабря , 2011
VL: Новая буква кризиса, - Банк Зенит
Перспективы ОФЗ в 2012г.: слабые надежды на либерализацию рынка и снижение ставок ЦБ
Читать далее »
20 декабря , 2011
Стратегия 2012: Четыре подхода к рынку акций, - НОМОС-Банк
Мировой экономический рост в 2011 году замедлился, однако говорить о наступлении рецессии в глобальном масштабе ещё рано. Пока спад начался только в Европе /здесь, по-видимому, уже в текущем квартале будет зафиксирована отрицательная динамика ВВП/, в то время как США, Китай, многие развивающиеся страны остаются на траектории роста. Агрегированные, такие как мировое промышленное производство, мировая торговля, производство стали, продажи автомобилей - все четко показывают, что нынешняя ситуация принципиально отличается от 2008 года - мирового экономического спада пока нет.
Читать далее »