Повышение целевой цены Северсталь-Авто, - ИК “Тройка Диалог”
23 мая, 2008"Мы повысили целевую цену акций Северсталь-Авто (SVAV) с $70,10 до $96,00: увеличен прогноз продаж грузовиков Isuzu и учтено производство седана Fiat Linea. По нашей оценке, вклад этих проектов в EBITDA Северсталь-Авто в 2012 году составит около $285 млн., а доход на акцию увеличится на $6,40. По оценочным коэффициентам на основе прогнозных показателей 2008 года Северсталь-Авто недешева, но дисконт ее бумаг к стоимости, рассчитанной методом ДПДС, равен 45%, а по коэффициенту "цена / прибыль 2009о" - 26%. Эти два значения лучше отражают стоимость новых проектов. Работа в быстро растущих сегментах автомобильного рынка /продажи грузовиков, дилерские услуги, лизинг/ и наличие отличной руководящей команды укрепляют нашу уверенность в том, что выручка компании в 2008-2012 годах будет расти в среднем на 30% в год, а рентабельность будет высокой - 11-12%.", - ИК "Тройка Диалог"