В условиях неопределенности выбор должен быть особенно тщательным, - ИК “Грандис Капитал”
30 августа, 2010В нефтегазовом секторе наибольший интерес сейчас представляют акции Сургутнефтегаз-прив. (SNGS) и Газпром нефть (SIBN).
Акции Газпром нефть (SIBN) покупать с целью $6,6. Потенциал роста – 74%. Сильные позиции на рынке энергетического угля и перспективы роста финансовых показателей. Фундаментальная недооценка.
В угольном секторе мы обращаем внимание на акции Кузбассразрезуголя. Рекомендация – покупать с целевой ценой $0,8. Потенциал роста – 122%. Сильные позиции на рынке энергетического угля и перспективы роста финансовых показателей. Фундаментальная недооценка.
В секторе энергетики следует отметить МРСК Холдинг. Мы рекомендуем покупать акции компании с целью – $0,22. Потенциал роста – 69%. Акции компании фундаментально интересны, включение в индекс MSCI может стать драйвером роста.
В секторе металлургии мы рекомендуем покупать акции Учалинского ГОК - с целью $21,3. Потенциал роста – 88%. Благоприятная конъюнктура, дешев по мультипликаторам, может нарастить производство.
| Эмитент | Цель | Потенциал | Комментарий |
|---|---|---|---|
| СургутНГ-АП | $0,71 | 73% | "Защитная" компания из-за наличия значительной денежной позиции на балансе, дивидендная доходность за 2010 год может составить 10%. Текущий дисконт к "обычке" в полтора раза выше среднеисторического. |
| Кузбассразрезуголь | $0,8 | 122% | Сильные позиции на рынке энергетического угля и перспективы роста финансовых показателей. Фундаментальная недооценка. |
| Газпром нефть | $6,6 | 74% | После значительной коррекции, акции компании дешевы, несмотря на перспективы улучшения финансовых показателей. |
| МРСК Холдинг | $0,22 | 69% | Акции компании фундаментально интересны, включение в индекс MSCI может стать драйвером роста |
| Учалинский ГОК | $21,3 | 88% | Благоприятная конъюнктура, дешев по мультипликаторам, может нарастить производство |
| Аэрофлот | $3,1 | 63% | Компания продолжает наращивать рыночную долю, начала контролировать расходы. Продолжает демонстрировать сильные операционные результаты, расширяет число маршрутов и повышает коэффициент загрузки рейсов. Акции недооценены по отношению к зарубежным аналогам. Основной "выигравший" от отмены пошлин на ввоз дальнемагистральных зарубежных самолетов. |
| Ковровский механический завод | $117 | 67% | Один из двух производителей газовых центрифуг, применяемых для обогащения урана. Объем закупок Росатома будет увеличиваться, КМЗ - традиционный поставщик, атомная энергетика на подъеме. Компания недооценена по мультипликаторам. |
| Группа "ЛСР" | $42 | 56% | Диверсифицированная модель бизнеса /вертикальная интеграция/. Низкий уровень долговой нагрузки. Значительный административный ресурс. Улучшение операционных показателей на фоне роста спроса на жилье "эконом-класса". Позитивная динамика роста цен на недвижимость с начала года. Наличие государственных заказов. Лидирующие позиции в регионе. |
| Фармстандарт | $100 | 29% | Сильные финансовые показатели, расширение производственных мощностей по производству мяса свинины, улучшение операционных показателей сегмента мясопереработки. Компания выигрывает от смещения потребительских предпочтений в более дешевые сегменты. |
| Группа "Черкизово" | $32,6 | 34% | Сильные финансовые показатели, расширение производственных мощностей по производству мяса свинины, улучшение операционных показателей сегмента мясопереработки. Компания выигрывает от смещения потребительских предпочтений в более дешевые сегменты. |
Акции Аэрофлота (AFLT) мы рекомендуем покупать с целевой ценой $3,1. Потенциал роста – 63%. Компания продолжает наращивать рыночную долю, начала контролировать расходы. Продолжает демонстрировать сильные операционные результаты, расширяет число маршрутов и повышает коэффициент загрузки рейсов. Акции недооценены по отношению к зарубежным аналогам. Основной "выигравший" от отмены пошлин на ввоз дальнемагистральных зарубежных самолетов.
Акции Ковровского механического завода мы рекомендуем покупать с целью - $117. Потенциал роста - 67%. Один из двух производителей газовых центрифуг, применяемых для обогащения урана. Объем закупок Росатома будет увеличиваться, КМЗ - традиционный поставщик, атомная энергетика на подъеме. Компания недооценена по мультипликаторам.
В секторе недвижимости, на наш взгляд, особый интерес представляют акции Группы "ЛСР". Потенциал роста – 56%, рекомендуем покупать с целью - $42. Диверсифицированная модель бизнеса /вертикальная интеграция/. Низкий уровень долговой нагрузки. Значительный административный ресурс. Улучшение операционных показателей на фоне роста спроса на жилье "эконом-класса". Позитивная динамика роста цен на недвижимость с начала года. Наличие государственных заказов. Лидирующие позиции в регионе.
В фармацевтическом секторе следует выделить акции Фармстандарта. Рекомендуем покупать с целью - $100, потенциал роста – 29%. Лидирующие позиции на фармацевтическом рынке, высокие операционные показатели и стабильные денежные потоки. Компания планирует расширить портфель фармацевтических продуктов путем приобретения существующих перспективных препаратов в России и СНГ, а также путем инвестиций в разработку инновационных препаратов.
В потребительском секторе мы рекомендуем обратить внимание на акции Группы "Черкизово". Целевая цена для покупки - $32,6, потенциал роста - $34. Сильные финансовые показатели, расширение производственных мощностей по производству мяса свинины, улучшение операционных показателей сегмента мясопереработки. Компания выигрывает от смещения потребительских предпочтений в более дешевые сегменты", - ИК "Грандис Капитал"