Северсталь-Авто: Повышение целевой стоимости акций, - ИК “Проспект”
7 августа, 2007"Принимая во внимание новый проект "Северсталь-Авто" с ISUZU, и озвученные менеджментом производственные прогнозы, мы пересмотрели свое видение будущих финансовых потоков компании. Мы считаем, что реализация проекта по производству японских грузовиков позволит увеличить выручку "Северсталь-Авто" на $1 млрд. в период полной загрузки мощностей. Кроме того, расширение собственной дилерской сети позволит нивелировать снижение рентабельности /в пределах 2 п.п./, связанной с запуском новых мощностей. На основании пересмотра модели мы повышаем нашу целевую цену по обыкновенным акциям "Северсталь-Авто" до $50,3 за акцию и рекомендуем их "Покупать".