Повышение прогнозов по рынку нефтесервисных услуг, - Ольга Даниленко, ВТБ Капитал

Повышение прогнозов по рынку нефтесервисных услуг, - Ольга Даниленко, ВТБ Капитал

@Мы пересмотрели прогноз роста российского рынка нефтесервисных услуг и трубопрокатных компаний и пересмотрели оценку инвестиционной привлекательности компаний, по акциям которых даем рекомендацию.

Переоценка ожиданий цен на нефть обусловила увеличение добычи в России, что в свою очередь способствует росту спроса на нефтесервисные услуги. Объем добычи в России на 20 млн тонн превышает первоначальный сценарий Минэнерго; неудивительно, что предложение "60-66" оказалось значительно ниже, чем первоначальное предложение. Мы повысили наши ожидания рынка услуг бурения на 2011-2015 гг. на 5-6%.

Нам представляется перспективным участие в трех сегментах рынка нефтесервисных услуг.

• Возрастающая степень сложности буровых услуг за счет компаний осуществляющих инженерное сопровождение плана разработки месторождений и передовых буровых компаний /Integra Group и Eurasia Drilling Company/, а также производителей труб премиального качества /ТМК/.
• Предполагаемый динамичный рост объема геологоразведочных услуг за счет сегмента сейсмоисследований Integra Group.
• Строительство инфраструктуры газопроводов за счет ЧТПЗ.

После недавних продаж в акциях представителей сектора мы выделяем некоторые инвестиционные возможности: ликвидные бумаги ТМК /"Покупать", прогнозная цена USD26 за GDR/ и Eurasia Drilling Company /"Покупать", прогнозная цена повышена до USD36.5 за GDR/, а также бумаги с меньшей ликвидностью Integra /"Покупать", прогнозная цена повышена до USD5.0 за GDR/ и ЧТПЗ /"Покупать", прогнозная цена понижена до USD4.0 за акцию/. После публикации хороших результатов за 2010 г. мы повысили оценку Integra и C.A.T. oil на 25% и 16% соответственно. Мы пересмотрели модель оценки Eurasia Drilling Company с учетом новых приобретений и учли рисковую премию за ликвидность в ставке дисконтирования ЧТПЗ, вследствие чего прогнозная цена была снижена на 20%.

www.prime-tass.ru