Новатэк: повышение целевой цены, - Андрей Лысенко, ИК “Ист Кэпитал”

"Вчера крупнейший независимый производитель газа – компания НОВАТЭК опубликовала финансовые результаты деятельности по МСФО за 1 полугодие 2007 года. По данным отчетности консолидированная выручка газовой компании возросла на 23,8%, составив по итогам полугодия 29,4 млрд. руб. Рост операционных расходов в целом соответствовал росту выручки, что позволило операционной прибыли НОВАТЭКА вырасти также на 23,8%. Рентабельность EBIT в первом полугодии осталась практически неизменной по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 39,9%

В то же время, чистая прибыль компании по сравнению с первым полугодием 2006 года выросла на 19,7% и составила 8 552 млн. руб. против 7 145 млн. руб. за 6 месяцев прошлого года. Рентабельность по чистой прибыли осталась также без изменений и составила за первое полугодие 2007 года 29,1%.

Наравне с финансовыми показателями, производственные результаты компании также демонстрировали рост. Так, объем реализации природного газа за 1-е полугодие 2007 г вырос на 8,5% до 16,841 млрд. куб. Объем реализации стабильного газового конденсата вырос на 31,6 % до 774 тыс. тонн.

Ранее, в рамках нашей финансовой модели мы прогнозировали более консервативный прирост операционной и чистой прибыли компании в первом полугодии 2007 года в результате опережающего роста операционных расходов. Тем не менее, вышедшие фактические данные позволили нам скорректировать нашу модель по газовой компании и повысить справедливую цену по акциям НОВАТЭК с 6,7 долл. за акцию до 7,06 долл., что подразумевает потенциал роста к цене предложения в секции РТС - 38,4%.

Вместе с повышением целевой цены мы оставляем без изменения нашу рекомендацию Покупать по акциям газовой компании".

www.prime-tass.ru