Наступившая неделя должна ответить на главный вопрос этого года, - Александр Иванищев, ФЦ “Инфина”

Наступившая неделя должна ответить на главный вопрос этого года, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"

"Наступившая неделя должна ответить на главный вопрос этого года, определив направление развития рынков на новую долгосрочную перспективу с горизонтом, как минимум, до середины следующего года. Наши ожидания на эту перспективу базируются на модели 13-месячных рыночных циклов, согласно которой в середине мая следует ожидать зарождения новой долгосрочной рыночной тенденции. Предыдущая нисходящая 13-месячная тенденция, стартовавшая в начале апреля 2011 г., приближается к своему завершению. Рынки стоят перед принципиальным выбором.

Наглядной иллюстрацией исключительности текущего момента может служить динамика индикатора нетто-объема торговых позиций по индексу ММВБ (индикатор OBV рис.1) Продолжительный вывод денег с рынка акций привел к тому, чтоиндикатор OBV практически упал до нулевой отметки, а его переход в зону отрицательных значений будет означить начало открытия стратегических short`ов, как это имело место в кризисном 2008 г. Напомним, инверсия индикатора произошла 5 августа 2008 г., т.е. за 3 дня до событий 080808 и примерно за месяц до краха LB.

Неделя начинается на минорной ноте, учитывая итоги земельных выборов в Германии, где партия Меркель потерпела поражение, а также продолжающийся политический кризис в Греции, где вновь избранный парламент не может договориться о создании правящей коалиции. Подключение к переговорному процессу президента страны пока не принесло результата, хотя шансы на достижение компромисса в ходе сегодняшнего раунда переговоров еще имеются.

Но пока что политические риски Европы самым печальным образом отражаются на положении единой валюты. Пара евро/доллар уже протестировала в Азии уровень 1,288, в случае его пробоя падение может быть продолжено в направлении к годовому минимуму на 1,26. Давление на евро сегодня может усилиться также по итогам размещения в Испании 12- и 18-месячных облигаций. Участники ждут на аукционе дальнейший рост доходности. На этих ожиданиях в пятницу стоимость испанских cds достигла абсолютного максимума.

В зоне риска остаются также нефтяные цены. Фьючерс brent закрылся в пятницу ниже уровня недельной балансовой цены. Показательно, что в конце недели краткосрочные спекулянты предпочли остаться в short`ах при том , что объем незафиксированных коротких позиций (недельный индикатор OBV-5) остается вблизи своих максимальных отрицательных значений. Инвесторы продолжают выводить средства и рассчитывают на то, что этот процесс будет продолжен и далее.

На таком фоне нашим "быкам" опять предстоит отсиживаться в глухой обороне. Главный рубеж обороны – минимум 7 мая.

Однако выборы в Германии прошли, результат известен. Если сегодня греки все же сумеют договориться, то нашим шортистам не останется ничего иного, как начать фиксировать результат. Первые цели в случае отскока по индексу ММВБ просматриваются в зоне 1403,6 п. (ОВР-20) и 1405,0 п. (ОВР-5)".

www.1prime.ru