На внешних рынках есть перспективы для технического отката, - Александр Иванищев, ФЦ “Инфина”

На внешних рынках есть перспективы для технического отката, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"

"Многие важнейшие индикаторы внешних финансовых рынков подошли к своим ключевым уровням поддержки. Для нас наиболее важным показателем сейчас остаются нефтяные цены. Фьючерс на нефть марки brent полностью сдул ливийский ценовой пузырь, надутый с середины февраля. Поддержкой здесь выступает 200-дневная скользящая средняя /$102/. Сводный индекс товарных рынков CRBи индекс акций мировых нефтяных компаний XOIтакже снизились к аналогичным уровням долгосрочной поддержки МА200. В США индекс SP500 в последние две недели балансирует над уровнем долгосрочной поддержки МА200 /1263 п./, при этом фьючерс на индекс SP500 фактически остается в боковом диапазоне 1255/1295.

Модельные индикаторы указывают на значительный навес из незакрытых коротких позиций как по индексу SP500, так и по нефтяным фьючерсам, что создает предпосылки для технического отката. Недельные short-позиции по индексу SP500, вчера стали убыточными в результате роста индекса SP500 выше уровня недельной балансовой цены ОВР-5 /1275 п./. Участники вынуждены закрывать short`ы. Для фьючерса brent аналогичный уровень нулевой доходности по недельным коротким позициям находится сейчас на отметке $108 и имеет тенденцию к снижению.

Наиболее критичной выглядит ситуация в банковском секторе. Инвесторы опасаются финансовых потерь, к которым может привести разрастание кризиса европейских суверенных долгов. Индекс акций европейских банков /Bloomberg-banks/ упал к 2-летнему минимуму /96,9 п./ На полугодовом минимуме торгуется и индекс финансовых компаний США. Надо отметить, что обострение европейских проблем пришлось как нельзя вовремя, т.е. к моменту завершения программы QE2. Снижение аппетита инвесторов к риску в этот переходный период помогает ФРС удержать доходности облигаций США на комфортно низких уровнях, несмотря на неурегулированность ситуации с лимитом внутреннего долга. Рост цен американских облигаций на фоне растущего риска технического дефолта по гособязательствам США кажется парадоксальным, но этот факт наглядно характеризует степень напряжения и неопределенности на сегодняшних рынках.

Полагаем, что основной негатив, связанный с окончанием программы QE2 и довлевший над рынком в последние месяцы, уже отыгран участниками и заложен в текущие цены. Продажи явно потеряли агрессию, а для слома текущих уровней поддержки нужны новые более сильные фундаментальные факторы. Рынки замерли в ожидании новых направляющих сигналов. Ближайшими важнейшими событиями станут принятие бюджета в Греции и июньские данные по индексу ISM в США, что наверняка приведет к новому оживлению торговой активности. В какую сторону будет направлен ее вектор? Все прекрасно понимают, что пробой достигнутых долгосрочных уровней поддержки крайне опасен своими фундаментальными последствиями для устойчивости финансовых рынков. Пока мы больше склоняемся к варианту технического разворота рынков.

Применительно к индексу ММВБ мы ждем в ближайшее время заскок за уровень МА200 /1642 п./ с последующей консолидацией около уровня ОВР-Comp /~1655 п./ но не выше уровня ОВР-60 /1675/. С этих стартовых позиций можно будет подумать и о большем в случае благоприятного развития событий на внешних рынках и учитывая приближающийся слом апрельского down-тренда. В этом случае кульминация этого сценария может состояться в середине августа, т.е. на пике летних отпусков.

Сегодня ближайшие уровни сопротивления по индексу ММВБ расположены в зоне ОВР-20 /1641,7 п/ и ОВР-5 /1632,3 п/. Здесь же проходит 200-дневная скользящая МА200 /1642 п/".

www.prime-tass.ru