ВТБ: Переоценен, несмотря на ожидаемо хороший 2010 год, - Сергей Перминов, Рай, Ман энд Гор секьюритиз
15 апреля, 2010"Мы пересмотрели нашу оценку акций ВТБ (VTBR) с 4,4 до 4,9 долл США за акцию, отразив результаты за 2009 год и новые прогнозы по банковскому сектору. Мы ожидаем, что прибыль ВТБ будет выше консенсус-прогноза на 2010 год, что может быть позитивно для акций, но ниже текущего консенсуса на 2011 год. ВТБ сейчас торгуется с дисконтом 28% к Сбербанку по P/BV /2009/, что, наш взгляд, делает ВТБ немного дороже Сбербанка (SBER)".