Внутренний рынок рублевых облигаций имеет хорошие перспективы, - Егор Федоров, Банк Москвы

"Вчера на рынке рублевых облигаций возобновились покупки рублевых облигаций, что связано с продолжающейся стабилизацией внешних рынков, а также наличием свободных средств, которые придерживали участники рынка во время двухнедельных распродаж. Многие воспрянули духом после того, как был пройден пик кризиса ликвидности на внутреннем долговом рынке. Объем торгов с негосударственными облигациями составил 8,7 млрд руб.

BLUE CHIPS И ВТОРОЙ ЭШЕЛОН

На рынке облигаций сегодня в лидерах торгов выпуск Лукойла 4-й серии /+20 б. п./. Доходность облигаций снизилась на 4 б. п. до 7,32 % годовых. Облигации Лукойл-3 прибавили 25 б. п. В облигациях Газпрома активнее всего шла работа с 4-й серией, где котировки прибавили 52 б. п. Перепроданные на днях облигации ОАО "КОКС" первой и второй серии сегодня откупались обратно. Доходность 1-го выпуска составляет сейчас 9,02 %, второго – 9,06 % годовых. Облигации ФСК ЕЭС прибавили 0,5–0,15 % в цене. Теперь кривая доходности эмитента находится в пределах 7,2-7,3 % годовых.

ОБЛИГАЦИИ БАНКОВ

Также начались осторожные покупки в облигациях банков. Стоимость облигаций ХКФ-банка сегодня выросла на 25-50 б. п., а доходность облигаций с погашением в 2011 г. составила 11,7 % годовых. Днем ранее их доходность составляла более 12,1 % годовых.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Внутренний денежный рынок понемногу успокаивается. Сегодня ситуация на межбанковском рынке уже гораздо лучше, чем вчера. Объем сделок РЕПО на дневном аукционе составил менее 50 млрд руб. по сравнению со вчерашними цифрами /около 225 млрд руб./

ГОСБУМАГИ

В секторе гособлигаций сегодня стало известно, что Минфин увеличил объем предложения ОФЗ на аукционе 12 сентября на 25 млрд руб. до 39 млрд руб. Объем предложения выпуска ОФЗ серии 46018 увеличен с 4,0 до 17,0 млрд руб. Объем предложения ОФЗ 46020 увеличен с 10 до 22 млрд. руб. Рост предложения ОФЗ связан с последними планами Минфина по увеличению объема выпуска Минфина с 225 до 315 млрд руб. Таким образом, Минфина совместно с ЦБ пытается контролировать инфляцию. По крайней мере, раньше у него были такие планы. Мы полагаем, что если нестабильность глобальных финансовых рынков сохранится, Минфину будет крайне трудно разместить объявленный объем среди рыночных участников.

ОТТОК КАПИТАЛА

О масштабах оттока капитала из РФ вчера СМИ заявил источник в Правительстве. По сведениям источника, оценка оттока капитала из России составляет порядка $ 10 млрд. Основная часть – около $ 9,1 млрд. – пришлась на период с 10 по 24 августа. Вчера также стало известно также, что за две недели с 10 по 24 августа, золотовалютные резервы ЦБ снизились на $ 6,4 млрд. По всей видимости, это цифра вряд ли вырастет в ближайшее время Согласно данным Emerging Portfolio Fund Research, капитал начал возвращаться на рынки emerging markets. За неделю, завершившуюся 31 августа, приток капитала в фонды Emerging Markets составил $ 2,3 млрд по сравнению с оттоком в $ 4,9 млрд неделей ранее.

ПРОГНОЗЫ

Сегодня ситуация выглядит вполне стабильной. Денежный рынок постепенно восстанавливается, а внешние долговые рынки остаются стабильны. Хорошим знаком является также стабильность спрэдов еврооблигаций emerging markets. Сегодня все будут ждать выступления Б. Бернанке. Нам кажется, вряд ли Бернанке нацелен "испугать" рынок, а потому его слова и оценка ситуации могут взбодрить внешние долговые рынки. В этом случае внутренний рынок рублевых облигаций имеет хорошие перспективы. Пятница должна завершиться на позитивной ноте", - Егор Федоров,  Банк Москвы

www.prime-tass.ru