“В поисках дна”. Технический анализ обыкновенных акций ВТБ, - Вадим Сысоев, ГК Юнити Траст - Доходный Дом
24 марта, 2008"Сегодня мы решили проанализировать динамику обыкновенных акций второго по величине банка ВТБ (VTBR). Как мы знаем, на данный момент потерял более 50% от цены размещения, и практически полностью разочаровал своих инвесторов, которые возлагали на него большие надежды. Тем не менее, стоит отметить, что снижение курса стоимости акций банка связан не с плохой инвестиционно-финансовой деятельностью банка, а с текущим финансовым кризисом среди западных инвестиционных банков, которые списывают много миллиардные убытки.
Теперь вернемся к техническому анализу и заранее хотим отметить, что для более точного поиска вероятного дна, у котировок акций не достаточно исторических данных, но мы все же попытаемся это сделать.
ВТБ – дневной график
С классической точки зрения, на дневном графике котировки акции ВТБ находятся в долгосрочном нисходящем канале, сформированным с 28 мая 2007 года, где нижняя граница данного тренда стремится к 6,5 копейкам за акцию, а верхняя соответственно к 11,4 копейкам за акцию. С декабря 2007 года котировки акций банка начали формировать формацию "нисходящий" треугольник, который может быть преодолен как вниз, что вызовет снижение бумаг к тем же 6,5 копейкам за акцию, однако для этого котировкам акций надо уйти ниже 7,5 копеек за акцию, где на данный момент проходит нижняя граница данного треугольника. Если котировки акций преодолеют верхнюю границу треугольника в районе 8,5 копеек, то им будет открыт путь к 10,5 копейкам за акцию.
В целом, изучая текущую формацию с классической точки зрения, то можно придти к выводу, что котировки акций находятся в завершающей стадии снижения. Кроме того, по индикатору MACD формируется дивергенция, которая также подтверждает факт завершающей фазы снижения котировок акций.
С волновой точки зрения, на наш взгляд, в сентябре котировки акции ВТБ сформировали коррекционную волну А, достигнув 10,37 копеек за акцию. В дальнейшем с сентября по середину декабря бумаги ВТБ организовали коррекционный отскок в виде формации "abc", достигнув 13,26 копеек за акцию. Исходя из данных предположений, сейчас может идти формирование коррекционной волны С с целями 7,77 и 6,1 копеек за акцию, что составляет 76,4% и 100% по Фибоначчи от длины волны А.
Пессимисты могут увидеть формирование большой 3-ей волны снижения с целями 2 и 6,1 копеек, что составляет 161,8% по Фибоначчи, рассчитанной соответственно как от спекулятивного максимума 17,94 копейки, так и от 14,75 копеек за акцию. Тем не менее, мы придерживаемся к формированию именно коррекционной волны С, хотя Волновая теория Эллиотта в текущих бумагах может подвести, так как мало исторических данных. Более детально цель коррекционной волны С мы рассмотрим на часовом графике.
Ближайший действительный сигнал на покупку находится на отметке 10,64 копеек за акцию, в случае преодоления которого котировки акций продолжат рост до верхней границы нисходящего тренда. Ближайший дневной фрактал на продажу находится на отметке 7,85 копеек за акцию. Если данный рубеж не устоит под напором "медведей" то котировки акций откатятся к 7,77 копейкам, далее 6,1 копеек за акцию. Поэтому среднесрочным инвесторам "стопы" желательно разместить чуть ниже 7,85 копеек за акцию.
Временные периоды Фибоначчи показывают на вероятный слом нисходящей тенденции в конце марта - середине апреля 2008 года.
ВТБ – часовой график
С классической точки зрения, на часовых графиках акции ВТБ находятся в нисходящем треугольнике с нижней и верхней границей в районе 7,5 и 8,5 копеек за акцию. Если котировки акций преодолеют данную формацию вверх, то акции должны подтвердить истинность ее преодоления. Для этого "быкам" необходимо последовательно преодолеть 8,65 и 8,89 копеек за акцию, где сформированы часовые фракталы на покупку. Если котировки акций преодолеют данную формацию вниз, то, как мы отмечали выше, бумаги банка продолжат снижение в 6,1-6,5 копейкам за акцию.
С волновой точки зрения, сейчас скорее всего идет формирование коррекционной волны С с целями 7,77 и 6,1 копеек за акцию, что составляет 76,4% и 100% по Фибоначчи от длины волны А. В данной волне, котировки акций банка формируют 5-ую волну снижения с расчетными целями 8,1-7,5-6,5 копеек за акцию, что составляет 61,8%-76,4%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/синие цифры/. Также стоит отметить, что одна из указанных целей была достигнута и сейчас котировки акций пытаются закрепиться выше данного рубежа.
Итак, теперь более детально рассмотрим 5-ую волну снижения, где котировки акций также находятся на стадии формирования 5-ой подволны с расчетными целями 7,6-7,3-6,3 копейки за акцию, что составляет 50%-61,8%-100% по Фибоначчи от длины подволн 1-3/красные цифры/.
Также, учитывая то, что 3-я подволна была растянутой и составила 261,8% по Фибоначчи, то не стоит исключать, что 5-ая подволна была укороченной и уже закончилась. Тем не менее, если котировки акций преодолеют диапазон 8,05-8,15 копеек за акцию, что составляет 76,4-61,8% по Фибоначчи от роста 17 марта, а также преодолеют дневной фрактал на продажу в районе 7,85 копеек за акцию, то формирование 5-ой подволны в 5-ой волне продолжится с вышеуказанными целями.
Если "быки" удержат диапазон 8,05-8,15 копеек за акцию, то котировки акций могут организовать, по крайней мере, неплохой технический отскок к 8,9, далее 9,4 копейкам за акцию.
Итак, исходя из вышеизложенного, на наш взгляд котировки акций находятся в завершающей стадии снижения и формируют большую коррекционную волны С с целями с целями 7,77 и 6,1 копеек за акцию, что составляет 76,4% и 100% по Фибоначчи от длины волны А. В тоже более детальный анализ показал, что сейчас идет формирование заключительной 5-ой волны снижения с 8,1-7,5-6,5 копеек за акцию, что составляет 61,8%-76,4%-100% по Фибоначчи от длины волн 1-3/синие цифры/. Как мы уже отметили выше, одна из данных целей была достигнута, поэтому на рынке сейчас ключевой момент. Если котировки акций удержат диапазон 8,05-8,15, то бумаги ВТБ организуют, по крайней мере, неплохой технический отскок к 8,9, далее 9,4 копейкам за акцию. Если данный диапазон не устоит, то снижение бумаг продолжится в рамках формирования 5-ой волны в большой волне С.
На наш взгляд наиболее привлекательной целью все же выступает рубеж в 6,5 копеек, где мы советуем покупать акции банка на долгосрочную перспективу. Тем, у кого есть акции данного эмитента, советуем их удерживать, так как существует вероятность окончания снижения, но при этом стоит выставить "стопы" чуть ниже дневного фрактала на продажу на отметке ниже 7,85 копеек за акцию", - Вадим Сысоев, аналитик ГК Юнити Траст - Доходный Дом