Технический анализ. Газпром и Сбербанк, мы считаем, что покупки преждевременны, - Алексей Капускин, Банк Союз
21 ноября, 2008"Как мы писали ранее, акции Сбербанка (SBER) выглядят весьма хуже рынка и в последнее время котировки движутся с ускорением вниз. Как видно из графика, в конце октября котировки пробивали вниз "паническую планку" в 20 руб/акция, однако достаточно быстро "отскочили" назад и даже пытались подняться к 30. Многие из инвесторов тогда хватались за голову и говорили, что они не успели купить по столь "низким ценам", говорили что такого более не будет. Однако как мы все знаем основной постулат теории технического анализа - история повторяется. Вчера у "Сбера" последняя цена была на 24,03, а ходил до минимума в 21,9. Сегодня /на фоне снова "улетевшего" в Тартар американского рынка/ скорее всего открытие будет с гэпом вниз, однако в течение сессии вероятен отскок /тем более, что фьючерсы на "америку" с утра растут, а азиатские рынки в целом тоже показывают положительные тенденции/ поскольку некоторые участники рынка будут фиксировать свои позиции, а некоторые откупать по ценам, близким к 20 руб/акция.
Как видно, текущий "уровень паники" в 20 р/а, был пробит вверх в районе июня-июля 2005 года, минимум же был на уровне 8,84 – 2004 год /зеленая горизонтальная линия/.
Судя по развитию мирового кризиса /исходя из теории о средних бизнес-циклах/ период оживления может наступить, в лучшем случае в марте-апреле 2009, а в январе- феврале рынок вполне может достигнуть своего "дна". На фоне такого развития событий рыночная цена акций банковского гиганта вполне может опуститься до уровня 8,84 – 16,5 руб/ акция /как видно из пересечения ценового канала и горизонтальных линий/.
Резюмируя, хотелось бы еще раз подчеркнуть, что закупать акции Сбербанка в портфели пока рано.
Целевая цена – ниже 16,5.
Мы считаем, что цены акций Газпрома (GAZP) также еще не достигли того момента, когда необходимо будет начинать формирование портфеля этими акциями.
Исходя из текущего снижающегося ценового канала, котировки акций Газпрома имеют целевой коридор от 100 до 60 руб.
Первая "поддержка" - красная горизонтальная линия - 89,15 руб.
Вторая "поддержка" /середина развивающегося ценового канала/ – зеленая линия – 75 рублей.
И последняя, на наш взгляд – серая на уровне 60 руб.
Мы считаем актуальными покупки от уровня в 75 рублей с долгосрочными целями.
Рекомендации:
В текущей рыночной ситуации, мы предлагаем инвесторам формировать портфели из этих двух акций, также добавив в портфель облигации РЖД-9, ВТБ 24-02 и Газпромбанк-05.
Облигации принесут фиксированный доход при минимальных рисках, в случае более сильной "просадки" акций купонные доходы дадут дополнительную прибыль и ее можно будет направить на усреднение портфеля акций".