Sollers: Время расти, - Михаил Ганелин и Иван Беляев, ИК “Тройка Диалог”

Sollers: Время расти, - Михаил Ганелин и Иван Беляев, ИК "Тройка Диалог"

"Мы повышаем целевую цену акций Sollers с $23,52 до $31,85, принимая во внимание сильные финансовые показатели компании за 2П10 по МСФО и ее многообещающие прогнозы на текущий год.

Мы увеличиваем наши прогнозы EBITDA на 11% для 2011 года и на 19% для 2012 года, т.к. в прошлом году компания улучшила контроль над операционными издержками, а также над общими, коммерческими и административными расходами.

В этом году Sollers должен полностью преодолеть последствия финансового кризиса, восстановив свою операционную рентабельность в автомобильном сегменте до докризисного уровня и сократив соотношение чистого долга и EBITDA до комфортных 2,5.

Акции Sollers, имеющие высокий бетакоэффициент, потеряли 27% своей рыночной стоимости относительно январских максимумов.

Отрицательное воздействие на котировки оказали общая коррекция рынка и беспокойства, вызванные формированием СП с Ford.

Реализация проекта продолжается, и мы считаем, что вскоре рыночная стоимость акций компании подрастет. Итак, принимая во внимание все эти факторы, мы повышаем нашу рекомендацию по данной бумаге с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ".

www.prime-tass.ru