Сокращение ставки ФРС на четверть процентного пункта игроки сегмента carry trade, по-видимому, расценили как чрезмерно сдержанное, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”

"Во вторник ФРС понизила базовую ставку на 0,25% до отметки 4,25% годовых.

Весьма характерным представляется то обстоятельство, что заявление ФРС по итогам сессии не содержало оценки баланса текущих инфляционных и макроэкономических рисков. Руководство Fed отметило лишь "возросшую неопределенность" информации, отражающей перспективы изменения динамики ценового давления и темпов роста экономики США в целом.

Согласно данным заявления по итогам декабрьской сессии, Комитет по Открытым Рынкам США в декабре т.г. полностью сохранил свои оценки ситуации в сфере инфляции. В то же время, в отличие от аналогичного документа, опубликованного в октябре 2007 г., ФРС отметила факт замедления в США темпов экономического роста, "активизацию коррекционных изменений" в жилищном секторе и снижение активности в производственном и потребительском секторе Америки.

По всей видимости, указанное изменение макроэкономических оценок Fed было призвано компенсировать негативное влияние, которое на финансовые рынки оказало относительно "скромное" сокращение ставки федеральных фондов.

Необходимо отметить, что еще в начале прошлой недели вероятность сокращения базовой ставки ФРС в декабре т.г. на половину процентного пункта оценивалась фьючерсным рынком на уровне 60%.

Реакция игроков на результаты декабрьского заседания FOMC охарактеризовалась, прежде всего, заметным сокращением инвестиционной активности в секторе carry trade.

С другой стороны, котировки доллара США на FX в целом продемонстрировали лишь сдержанное повышение.

Рынок в текущий момент, очевидно, ожидает выхода во второй половине недели данных американских индексов потребительской и производственной инфляции.

Последние публикации инфляционной статистики развитых стран обозначили рост инфляционной угрозы в мировой экономике.

Возможно, в данной связи, предстоящие в четверг и пятницу публикации американских макроэкономических данных не будут свидетельствовать в пользу продолжения процесса "смягчения" политики Fed. Потенциал дальнейшего повышения котировок USD на FX в перспективе ближайших дней, по-видимому, сохраняется.

Котировки GBP/JPY и EUR/JPY в текущий момент находятся, соответственно, на 0,8% и 0,82% ниже уровней открытия вторника.

Решение Fed сократить базовую ставку на 0,25%, очевидно, оказалось для инвесторов сектора торговли на разнице процентных ставок недостаточным стимулом для поддержания открытых позиций.

Дополнительное повышающее давление на котировки йены оказали опубликованные сегодня данные японского индекса цен на корпоративные товары.

Указанный индикатор в ноябре т.г. повысился на 2,3%/г/г/ при прогнозе и значении предыдущего месяца составлявших соответственно 2,1% и 2,4%.

Возможно, в преддверии публикации во второй половине текущей недели важной американской макроэкономической статистики процесс укрепления курса йены на валютном рынке продолжится.

Валютная пара USD/RUB к сегодняшнему утру повысилась до уровня до отметки 24,46 против 24,43 на открытии вторника.

Способность американской валюты на российском рынке сохранить отметки выше сопротивления на уровне 24,51 руб. в краткосрочном периоде, вероятно, будет зависеть от общей динамики курса USD на международном рынке. При этом возможность поддержки курса USD/ RUB со стороны ЦБ России в ближайшие дни сохраняется. Несмотря на определенное улучшение, ситуация в сфере рублевой ликвидности на российском рынке по-прежнему представляется относительно нестабильной", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"

www.prime-tass.ru