Ралли близко к своему завершению, либо уже закончилось, - Владимир Левченко, Пилгрим Эссет Менеджмент

"Ралли на медвежьем рынке либо близко к своему завершению, либо уже закончилось. Все, за что боролись, случилось. Все мировые власти уже заявили о своей победе над кризисом – да здравствует продолжение!

Размер кредитного плеча по позициям пятерки крупнейших американских банков снова достиг максимальных уровней и составляет в среднем 1 к 30, такой же, как в 2007г. Сверхновая финансовая экономика как никогда оторвалась от реальности. Спрос на любые активы формируется исключительно выходом из доллара. Впервые за многие годы мы видим carry trade против доллара в иену, правда, только на очень короткие сроки.

Кредитное сжатие, между тем, продолжается, что вызвано отсутствием спроса на кредитные ресурсы по причине отсутствия конечного спроса со стороны потребителей. Возникает ощущение, что кто-то из первой пятерки американских банков будет принесен в жертву, т.к. все стоят в одну сторону, а конечного спроса нет. Нет даже иллюзии этого спроса, как было с 2005 по 2008 г.г. Есть только желание восстановления иллюзии спроса. На этом далеко не уедешь. И очень похоже, что уже приехали.

Единственным, заслуживающим интереса активом в нынешней ситуации, остается золото. Конечно, при схлопывании carry trade, мы увидим некое давление на цены презренного металла, но такие моменты я бы использовал для покупки. Соответственно текущие уровни я бы использовал для полной ликвидации позиции акций".

www.prime-tass.ru