Рыночный “раздрай”, - Ангелика Генкель, Альфа Банк

Рыночный "раздрай", - Ангелика Генкель, Альфа Банк

"Вчера президент Франции Ф. Олланд долетел до А. Меркель только со второй попытки. Э. Венизелос заявил о целесообразности новых выборов. Директор МВФ, кредитующего Грецию наряду с Еврокомиссией и Европейским центробанком, Кристин Лагард не исключает возможности "упорядоченного выхода" Греции из еврозоны в случае отказа властей страны выполнять обязательства по сокращению дефицита бюджета.

Экофин на заседании во вторник одобрил проект новых требований к капиталам банков и инвестиционных фирм ЕС, но пока непонятно, как это отразится на фондовом рынке. Макроданные Италии показали, что рецессия в стране в 1 кв. усугубилась: ВВП сократился на 0,8%. Между тем, доходности периферийных бондов растут, на текущей неделе запланировано еще несколько размещений "проблемных" гособлигаций, включая испанские

На фоне подобного "раздрая" несущественными игрокам показались даже позитивные данные по ВВП Германии, Еврозоны и России, оказавшиеся существенно лучше ожиданий.

Ненадолго воодушевил рынки и Facebook, повысивший цену выставляемых на биржевые торги акций. Цена за каждую из предлагаемых в рамках первичного размещения ценных бумаг вырастет с 28-35 долл. до 34-38 долл.

Данные по экономике США оказались чуть хуже ожиданий, цифры потребительской инфляции соответствуют прогнозам аналитиков, розничные продажи выросли меньше ожидавшегося, +0,1 против 0,2%. Российским рискам инвесторы "приписали" валютную составляющую, на фоне негативных трендов на товарном рынке.

Полугодовая ребалансировка MSCI индексов не привнесла особых изменений. Как и ожидалось, незначительно увеличен вес "Роснефти" , с 5,1% до 6,3%, вес "Ростелекома" сокращен с 2,6 до 2,3%. Акции ТМК сохранили вес в индексе, точно также как сохранили присутствие акции ИнтерРАО . В индексе MSCI Russia Small Cap также есть незначительные изменения. Они вступят в силу 1 июня с.г.

Сегодня интересно посмотреть на размещение 10-летних германских бондов завтра. Ожидаем реакции рынков на заявления ЭКОФИН. Публикуются цифру по балансу внешней торговли Еврозоны, индексы потребительских цен Еврозоны, рынку строительства в США, выйдет отчет Минфина США по валютному рынку, данные по промпроизводству и загруженности производственных мощностей в США. Очень важно: протоколы ФРС США, комментарии, выступление глав ЕЦБ и Банка Англии.

Выйдут еженедельные данные по запасам нефти в США от Минэнергетики, что особенно важно для российского рынка. Сегодняшние данные от API свидетельствуют о резком росте запасов, 6,5 млн. барр., в то время как экономисты говорили о 1,7 млн. барр. Брент подешевел до 111,1 долл./барр.

Ранее министр нефти Саудовской Аравии назвал наиболее приемлемым как для производителей, так и потребителей "черного золота" уровень в 100 долл./барр. Если цены на сырье устремятся к этим отметкам, то это может оказаться критическим для российского рынка в среднесрочной перспективе.

Однако, в долгосрочном, экономисты говорят об обратном. Дефицит бюджета может простимулировать проведение "непопулярных", но крайне необходимых для инвестиционной привлекательности российской экономике, реформ. Т.о., политику можно считать "соломинкой" для российского рынка остается политика: Д. Медведев представил накануне президенту В. Путину предложения по новому составу правительства, которое считает на 80% обновленным, в то время как эксперты полагают, что оно будет "новым" старым.

Ситуация складывается сложная, "быки" пока не ощущают под ногами твердого дна. Вполне вероятно, что снижение продолжится, даже несмотря на очень привлекательные ценовые уровни.

Мы ожидаем негативного открытия торгов на российском рынке, -0,5 -1,0%”.

www.1prime.ru