Русские санки, американские горки…, - Дмитрий Пушкарев, 2Trade

Американские отчеты вторника взорвали фонтан позитива и на российском рынке акций. Мы "захватили вечером лишь часть праздника, тем не менее, заряда хватило и участникам срочного рынка вечерней сессии Фортс. Мартовский фьючерс на индекс РТС продолжил отскок от локального минимума, который он показал в ходе коррекционного движения к открытию нового года "гепом" вверх. Протестировав поддержку на 145 000 пунктах, после ложного прокола на 143 000 п.п., контракт прибавил к цене на американском позитиве пару процентов, что в целом адекватно и растущей в моменте нефти, и растущим американским рынкам акций и фьючерсов.

Отчеты американцев, на которых все так дружно поросли, тем не менее, не такие однозначные, как это нам отсигналили первые ласточки на открытии вечером. Например, Вирпул, в моменте неплохо прибавила к своей курсовой стоимости, а ведь чистая прибыль снизилась на 20,8%. На открытии акция прибавляла несколько процентов. Причина такого позитива в том, что эту сводку игроки просто не дочитали, увидев другую сточку: прибыль выросла к предыдущему отчету. Её и решили сыграть вверх – выросла же! Лексмарк снизила чистую прибыль на 39%, зато увеличила ее в три раза относительно предыдущего периода. Чистая прибыль Доу Хемикал снизилась на 42%, но ее акции тоже пользовались спросом, толкая котировки американских индексов к следующим сопротивлениям. Компания UPS снизила чистую прибыль на 28,3%. Но это оказалось выше, чем в предыдущий квартал. Мы видим сейчас рост ее котировок.

Движение вверх спекулятивное. Но и это еще не всё. Дальше - больше! Застройщики. Здесь еще интереснее. У одного застройщика прибыль действительно выросла. Всё по-честному. Но... Что мы видим. Еще 11 американских застройщиков /отчеты которых мы не видели, но дела у них шли не так сладко как у D.R. Horton/ выросли на этом отчете.

А на российском рынке акций продолжался спрос практически по всем ликвидным эмитентам. Мы видели спрос в Газпроме (GAZP), испытавшем недавно коррекционные продажи спекулянтов. Судя по ритму сделок и сопровождавшим его объемам, в бумагу заходят мелкие инвесторы. Это позитив. Пусть они мелкие, но все же инвесторы и сливать бумагу при первом же шатании они не станут. Это значит, у спекулянтов выбит один из козырей уработать котировки Газпрома ниже поддержек, расположенных под 180 рублями. Ближайшая цель разгона, в котором могут поучаствовать спекулянты, прилепившись к инвесторам, это 200 рублей за акцию.

Несколько охладел спрос в Сбербанке (SBER), где еще совсем недавно покупали в любой день и по любой цене. Локальный коридор 85-90 рублей за акцию мы считаем равновесной ценой. Вряд ли охлаждение спроса вызвано ситуацией в российском фундаментале в целом по экономике. Сейчас мы играем нефть, американские индексы и новости по валютным парам на рынке Форекс.

В России, в моменты ажиотажного спроса, будь то акции или фьючерсы, на такие вещи как уменьшение на 17% общего объема капитальных вложений в экономику в 2009г. по сравнению с 2008г никто не смотрит. И это в реальном исчислении, с поправкой на инфляцию. Кто сейчас смотрит на то, что приток инвестиционных средств в Россию снизился на 41% по итогам 2009 года. Такие вещи как снижение налоговых поступлений в консолидированный бюджет РФ в 2009г. на 19,6% наши аналитики вспомнят лишь постфактум, когда в очередной раз рынок "неожиданно" грохнется и всё это они красиво объяснят. Потом. Только для некоторых групп инвесторов это будет уже бесполезно. Разве кого-то в моменты покупательского припадка интересует, что экспорт России в 2009г., по предварительным данным Минэкономразвития РФ, сократился в годовом исчислении на 35,7%. Нет, зачем нам это сейчас, когда всё растет... Нам об этом расскажут только после падения. Сейчас те, кто продает по-крупному, должен об этом всём помалкивать, иначе, кому он чего продаст? А мы синхронно играем запад с их западными ценностями и их статистическими особенностями.

Другими словами, на сегодняшний день, индекс ММВБ в районе 1450 пунктов нам видится перегретым. Справедливая оценка на текущий месяц - это узкий коридор котировок с линией спроса на 1250 пунктов и линией предложения на 1350 пунктах. По фьючерсным мартовским контрактам на индекс РТС пока играется коридор 145 000 пунктов поддержки и 160 000 пунктов сопротивления. На вечерней сессии вторника мы наблюдали навал покупателей на промежуточное сопротивление отметки 151 500 пунктов, которое на дневной сессии среды станет не такой легкой добычей, как при поддержке новостей с Запада", - Дмитрий Пушкарев, директор департамента финансово-экономической экспертизы 2Trade

www.prime-tass.ru