Рекомендуем “Покупать” акции “МРСК Юга”, - Алексей Ковалев, “CiG”

"Вчера в РТС началась торговля акциями "Межрегиональной распределительной сетевой компании Юга" – последней из МРСК, акции которой вышли на биржу. Отличительной чертой МРСК Юга является то, что она пока не завершила формирование своей целевой структуры: из-за иска аффилированной с Роснефтью (ROSN) компании "Нефть-Актив" присоединение "Кубаньэнерго" (KUBE) к "МРСК Юга" еще не состоялось. Ввиду того, что на "Кубаньэнерго" приходится около трети активов и инвестиционной программы консолидированной "МРСК Юга", формирование компании не в полном объеме сказывается на ее капитализации – наименьшей в секторе, за исключением МРСК Северного Кавказа.

Мы позитивно смотрим на перспективы роста капитализации сектора МРСК, хотя и полагаем, что потенциал этого роста, по всей видимости, сможет реализоваться лишь после того, как станут полностью определены параметры новой системы тарифообразования, основанной на регуляторной базе активов /RAB/, переход к которой запланирован на 2009 г. Тем не менее, мы считаем акции "МРСК Юга" недооцененными даже с учетом текущих показателей компании и рекомендуем их "покупать" при целевой цене $0,0261 за акцию", - Алексей Ковалев, "CiG"

www.prime-tass.ru