Пропорциональный spread на июньский Сбербанк, - Антон Плясунов, ИК “Брокеркредитсервис”

Пропорциональный spread на июньский Сбербанк, - Антон Плясунов, ИК "Брокеркредитсервис"

Текущая ситуация не предполагает сильного роста акций Сбербанка (SBER). Предполагается небольшой подъем, либо застой рынка. При этом предлагаемая стратегия полностью защищена от падения и даже позволит заработать при резком падении и росте волатильности, если оно произойдет в ближайшее время.

На наш взгляд возможны два основных сценария – незначительный рост\застой цен при сохранении текущего уровня волатильности, либо резкое падение рынка, сопровождающееся взрывным ростом волатильности. Данная ситуация удобна для входа в пропорциональный колл-спред.

Все это говорит об удобном моменте для работы в диапазоне и\или игры на продажу волатильности.

Стратегия дает высокий доход на используемый под гарантийное обеспечение капитал – до 20% за 28 дней. Стратегия относится к высоко рисковым – потенциально ГО может увеличиваться при росте Сбербанка выше 10750. При ценах выше 10900 инвестор может получить убыток /который можно нейтрализовать при хеджировании фьючерсами на подходе к 10750 либо 10900/.

Стратегия реализуется путем одновременной покупки 250 июньских коллов страйка 10250 и продажи 1000 июньских коллов страйка 10 750. Прибыльная часть стратегии находится в диапазоне от 0 до 10 900р по фьючерсу на Сбербанк. Максимальный доход достигается при значении фьючерса 10 750 на 14 июня. При значениях ниже 10250, инвестор получает доход в районе 5000р. Если падение случается в течение первых двух недель – стратегию можно закрыть с доходом в районе 9-10 тыс. и снова открыть на новых уровнях. При росте цены выше 10750 рекомендовано открывать длинные фьючерсы. При росте выше 10900 стратегия становится убыточной на величину 750 фьючерсов. ГО по стратегии составляет 500 тыс. рублей. При худшем сценарии без рехеджирования может достигнуть 900 тыс. рублей. Вы можете использовать любое количество опционов, сохраняя пропорцию 1 к 4.

www.prime-tass.ru