Получится ли без QE-3? - аналитики ИК “АФК”

Получится ли без QE-3? - аналитики ИК "АФК"

"В среду перед российским рынком акций будет поставлена задача: удержаться выше ключевого для определения его среднесрочных перспектив уровня в 1530 пунктов по индексу ММВБ. Проверку на стойкость "быки" начнут проходить уже в начале торгов после открытия с разрывом вниз порядка 1.1%.

"Расслабляться" им не позволит реакция мировых фондовых рынков на протоколы к последнему заседанию ФРС и озвучивание оценки ВВП Китая за I квартал одним из чиновников еще до появления официальных данных. Фоном для торгов по-прежнему будет ситуация в еврозоне, где похоже инвестиционные банки и некоторые СМИ решили "взять за горло" Испанию и Италию.

Главным событием дня станет обескураживающие для многих протоколы к последнему заседанию ФРС. Еще ранее, судя по комментарием коллег Бена Бернанке можно было проследить меняющийся баланс от "голубиной" позиции к нейтральной и ястребиной в отношении монетарной политики. Опубликованные "минутки" подобные предположения подтвердили – по сравнению с январской встречей, когда члены FOMC высказывались за QE-3 или допускали такую возможность, на мартовском заседании только лишь 2 человека оказались согласны с началом нового раунда количественного смягчения, в случае если экономика резко "отпустит газ".

Причиной для изменения взглядов стали сильные данные с американского рынка труда, которые поспособствовали более позитивной оценке ситуации в экономике и увеличению прогноза ВВП на этот год, хотя в целом представители ФРС продолжают сохранять осторожность, допуская при этом, возможность поднятия околонулевых процентных ставок.

В еврозоне, где сегодня в 15-45 будет принято решение об изменении процентных ставок до ужесточения монетарной политики еще далеко, хотя уровень потребительских цен, несмотря на замедление экономики, не торопится возвращаться под целевой уровень в 2%. На пресс-конференции в 16-30 Марио Драги, вероятно, скажет, что он сделал все и "подарков" в виде LTRO больше не будет (Германия ему это не даст). Глава ЕЦБ укажет, что дело теперь за политиками, которые должны поспособствовать улучшению дел в экономике, активность в которой стабилизировалась на низких уровнях, а он "умывает руки".

В отличие от Европы больше оснований, что низкая точка экономического цикла была пройдена считать в отношении Поднебесной. Озвученная заместителем министра национального развития и реформ оценка увеличения ВВП в первом квартале в 8.4% г/г свидетельствует о самых низких квартальных темпах роста за последние три года, в то же время после сильных данных по деловой активности в производственной сфере большая часть экономистов стала придерживаться осторожно-оптимистичных взглядов".

www.1prime.ru