"Уровень 5000 рублей не смог выступить поддержкой для бумаги и подключить новых покупателей. Однако минимальные значения этого года в районе 4832 рублей проявили себя однозначно: рост на низких объёмах после сильного падения показал цель спекулянтов.
ГМК "НорНикель" остался без поддержки, - Андрей Архипов, БК "КИТ Финанс"
"Рынок акций сегодня начал день с разрывом вниз, на негативно сложившемся внешнем фоне. В течение первых часов значение индекса ММВБ опускалось ниже отметки 1380 пунктов, однако уже к полудню наметились слабые попытки сформировать отскок внутри дня, хотя торговые объёмы к этому моменту достигли высоких уровней. В лидерах роста выделяются акции Роснефти (+0,5%), вышедшие в зелёную зону, а так же акции Новатэка (+0,5%) и "префы" Сургутнефтегаза (+0.44%). В нулевой зоне барражируют акции Северстали (+0,05%). Хуже рынка торгуются акции Холдинга МРСК (-7,65%), МТС (-6,94%), ФСК ЕЭС (-4,85%) и Газпрома (-4,07%). Акции энергетиков сегодня падают на фоне сообщений о том, что Холдинг МРСК в ближайшее время может быть передан под руководство ФСК ЕЭС из-за неэффективного управления периферийными сетевыми компаниями. Бумаги же Газпрома и МТС сегодня торгуются, что называется, "без дивидендов", так как вчера по ним состоялись отсечки.
Сели-встали – все по плану, - Александр Бабайкин, NETTRADER
"Кузбасская Топливная Компания обновила свою инвестиционную программу, более чем в 2 раза увеличив объемы капвложений:77% инвестируемых средств будет потрачено на приобретение нового оборудования и строительство обогатительных фабрик. По нашим оценкам, в долгосрочном периоде, с учетом приобретения перспективного участка Брянский, оцениваемые запасы каменного угля которого составляют порядка 250 млн. тонн по категории С2, данные инвестиции позволят компании резко нарастить производство обогащенного угля - до 36-39% в общем объеме реализации уже с 2013 года, после завершения строительства 2-ой обогатительной фабрики. Это положительно скажется на экспортных продажах и, как следствие, на росте финансовых показателей компании. Однако, перенос строительства 3-ей обогатительной фабрики на более поздний срок скорректировал наши ожидания в отношении роста рентабельности бизнеса, поскольку положительный эффект от ее ввода теперь находится в постпрогнозном периоде и не учитывается в текущей модели. В то же время менеджмент компании пересмотрел мощность данной обогатительной фабрики с 4,5 млн. тонн до 7-8 млн. тонн в связи с незначительной разницей расходов на строительство, что на наш взгляд позитивно. Мы полагаем, что компании потребуется дополнительно увеличивать объемы заимствований из-за недостаточности операционных потоков для финансирования увеличенной инвестпрограммы, что отразится на росте долговой нагрузки. Среднегодовой уровень ND/EBITDA может составить 0,85 (в 2012 году ожидаем роста показателя до 1,26), при этом стоимость обслуживания долга возрастет до 8-9%. По нашим ожиданиям, в 2012 году среднегодовой уровень экспортных цен реализации останется на уровне 2011 года в силу сокращения спроса на энергетический уголь на рынке Польши и замедления темпов роста экономик стран азиатского региона. Мы также не ожидаем существенного роста цен на внутреннем рынке – по нашим прогнозам средние цены реализации на внутреннем рынке будут на уровне $43,92 за тонну, что выше уровня прошлого года на 7,1%. Нами были скорректированы прогнозы по EBITDA и чистой прибыли КТК в сторону снижения из-за предполагаемого агрессивного роста себестоимости, в частности транспортных расходов, заработной платы и расходов на топливо. Дополнительно негативное влияние на чистую прибыль будет оказывать увеличение расходов на обслуживание кредитов и займов для финансирования предстоящих капвложений. Ключевые риски инвестирования в акции КТК остались прежними: сохранение высоких темпов роста транспортных расходов, увеличение долговой нагрузки, задержка сроков ввода обогатительных фабрик, снижение спроса и цен на энергетический уголь. На основании прежней методики оценки мы повысили справедливую стоимость акций КТК с $6,51 до $6,69. Повышение оценки справедливой стоимости, несмотря на значительное снижение прогнозов по чистой прибыли и Ebitda объясняется позитивным эффектом от снижения ставки дисконтирования с 16,1% до 15,3% вследствие пересмотра безрисковой ставки и увеличения доли долга в структуре капитала компании, а также увеличением прогнозного периода до 2016 года. Справедливая оценка акций превышает текущую рыночную цену акций ($5,3) на 26,23%. Рекомендация - "Покупать".
Кузбасская топливная компания: обновленная инвестпрограмма и новые перспективы, - Морин Александр, Совлинк
"Медведи" сегодня снова в фаворе, те, кто совсем недавно говорил, что акции подешевели, и стоит прикупить активы, подумав о завтрашнем дне, просто не знали точно, каким будет это дно. Замедление китайской экономики, потери JP Morgan на 2bn$ и отсечки по нашим стокам стали сегодня основными факторами снижения рынка. Соответственно "медведи" задорно улыбаются тем, кто вовремя открыл "шорт". Вместе с тем, мультипликаторы наших стоков низки, а политические риски не повлияли серьезно на экономический рост. В первом квартале в России рост производства в базовых отраслях составил 5%, рост оборота розничной торговли равнялся 7.5%, а рост вложений в основной капитал превысил 11%. Рынок, однозначно, обратит на это внимание, но только после того, как отыграет весь негатив, т.е. летом. Там вероятно можно будет купить все на очень привлекательных уровнях. Если, конечно, Испания или Греция или еще какая-нибудь страна не станет новым Lehman Brothers. В этом случае доллару нет альтернативы, он покажет очень сильное положительное движение против всех основных валютных пар вне зависимости от макроэкономической статистики и прочих новостей из США. Акции и сырьевые активы окажутся под сильным ударом. Однако, данный сценарий пока очень маловероятен.
"Мишки" задорно улыбаются тем, кто вовремя открыл "шорт", - Александр Разуваев, Альпари
"Цены на июньский фьючерс на нефть WTI сегодня продолжают падение, причем против "черного золота" сейчас играет сразу несколько факторов давления.
Фьючерс на нефть может вернуться к $100/баррель, - Павлос Косидис, FIBO Group
"Сегодня появилась информация о подготовке Правительством плана передачи МРСК под управление ФСК . Сегодня одна из деловых газет сообщила, что переход под управление ФСК завершиться к 1 июня. Совет директоров Холдинга МРСК по вопросу управления компанией пройдет 15 мая.
Сетевой комплекс: новая реформа? – Михаил Лямин, НОМОС Банк
"Вербальные интервенции последних двух месяцев, особенно со стороны Саудовской Аравии и Международного энергетического агентства, судя по всему, начали приносить плоды. Постоянные напоминания о том, что мировые рынки нефти не страдают от недостатка предложения благодаря высоким показателям добычи в Саудовской Аравии и Ираке, а также устранение некоторых перебоев, зафиксированных в марте, помогли снизить цену на нефть Brent ниже 120 долларов за баррель. Те, кто ждал более глубокой коррекции, вероятно, будут разочарованы, поскольку она зависит от исхода следующего раунда переговоров по ядерной программе с Ираном. Премия за риск резко сократилась, но не исчезла окончательно, она уйдет, обусловив тем самым дополнительное снижение цен, только если переговоры закончатся конструктивным решением.
Нефть Brent снижается по геополитическим соображениям, - Оле Слот Хэнсен, Saxo Bank
"Начало вчерашних фондовых торгов в США выглядело, по меньшей мере, как закономерная и неизбежная повышательная коррекция после недели непрерывного снижения индексов. Вышедшая благоприятная макростатистика (число первичных заявок на пособия по безработице оказалось чуть ниже консенсус-прогноза на уровне 367 тыс., а федеральный бюджет закрыл апрель с профицитом почти в $60 млрд, хотя дефицит внешнеторгового баланса из-за укреплявшегося в марте доллара углубился до $51.83 млрд по сравнению с дефицитом в $46 млрд месяцем ранее), вкупе с хвалебной речью главы ФРС Бена Бернанке в адрес банков, "постепенно улучшающих структуру своих балансов и снижающих риски, что оказывает поддержку оживлению потребительского кредитования [столь необходимого сейчас для оздоровления американской экономики]" предрасполагали к приходу долгожданного позитива на торговые площадки.
Снайперский выстрел из засады, - Владимир Рожанковский, ИГ "Норд-Капитал"
"Друзья-трейдеры, хоть и в шутку, но упрекают меня за то, что я оставляла рынок почти на целый месяц в период дивидендных страстей, разбавленных инаугурацией президента. Но год за годом я убеждаюсь, что время с конца апреля по середину мая, а также с конца декабря по начало января – лучшее для трейдерского отпуска. Возвращаешься, и тебе не приходится привыкать к ценовым уровням. Во всяком случае, по "голубым фишкам". Что касается определения трендов, то тут тоже дело обошлось без сюрпризов – на многих графиках как доминирующая подтвердилась мартовская нисходящая тенденция в полноценном объеме.
"Газпром" и НЛМК: как долго продержатся "лонги"? - Юлия Афанасьева, Учебный Центр "ФИНАМ"
"Китайская статистика сегодня утром вновь разочаровывает. Прежде всего это касается существенного замедления темпов роста индекса промышленного производства. Годовой рост промышленности Поднебесной в апреле составил 9.3% против 11.9% в марте. И это является минимальным значением с середины 2009 г. Новая порция статистики, подтверждающей торможение китайской экономики, бросает тень на перспективы роста цен на сырьевые товары и может стать холодным душем для игроков, начавших подбирать подешевевшие бумаги российских металлургов.
Привилегированные акции "Мечела" в ожидании закрытия реестра могут оказаться дороже "обычки", - Станислав Клещев, ВТБ 24
"Вчера на российском фондовом рынке продолжился отскок, начатый двумя днями ранее. Характерно, что внешний фон был нейтральным, у нас же шли довольно активные покупки, о чём свидетельствовали существенно выросшие объёмы торгов. В результате индексы закрылись в хорошем плюсе (индекс ММВБ прибавил почти 1,8%). Тем не менее, этот рост был каким-то нелогичным и к нему много вопросов. По всей видимости, крупный игрок после продолжительной "спячки" начал проявлять интерес к рынку.
Чудеса в решете, – Андрей Зорин, "ИК БАРРЕЛЬ"
"Интересные дела происходят за океаном. Совсем недавно мудрец из Омахи Уоррен Баффет в своём ежемесячном обращении к инвесторам разъяснял, что банковская система США это одно, а банки Европы это совсем другое. Дескать, банки Европы "задыхаются" от последствий кризиса, а их коллеги в США в полном порядке. Вчера вечером ему вторил глава ФРС Бен Бернанке, который заявляя, что банки соединённых штатов стали более гибкими и устойчивыми. И вдруг после закрытия торгов банк JPMorgan провидит конференс колл, где сообщает, что в результате ошибочной стратегии понес убытки от собственных операций с кредитными деривативами в размере $2 млрд. Новость, мягко говоря, шокирует. Инвесторы сразу же стали задаваться вопросом, а что же тогда у остальных? Всё это очень неудачно и может подставить подножку банковскому сектору в борьбе с поправкой "Волкера", которая подразумевает ограничения на рискованные финансовые трансакции банков.
Сегодня отечественному рынку вряд ли суждено продолжить вчерашний отскок, - Антон Шевелев, КБ "Солидарность"
"После пробития уровня 140000 пунктов по фьючерсу RIM2 целью станет 135000.
Срочный рынок: нисходящий тренд не сломлен, – Дмитрий Верховых, ГК "АЛОР"
"Транснефть 17 мая 2012 г. опубликует финансовые результаты за 4К11 и весь 2011 г. по МСФО и проведет встречу менеджмента компании с аналитиками. 24 мая 2012 г. совет директоров компании рассмотрит рекомендацию по установлению размера дивидендов за 2011 г.
Дивидендная доходность Транснефти может составить 1,4%, - Иван Хромушин, Газпромбанк
Индекс ММВБ
"Медвежьи сомнения". Начнем продолжение обвала сегодня или в понедельник-вторник? - Макс Соколов, независимый аналитик