Отметка 2500 по индексу РТС должна быть достигнута уже в первом квартале 2008 года, - Елена Чернолецкая, УК “МЕТРОПОЛЬ”

"Последний торговый день в этом году на российском рынке пройдет спокойно, на низких объемах. При этом не исключены очередные попытки спекулянтов сбросить ряд бумаг перед длинными выходными, которые не будут совпадать с праздниками на мировых рынках - инвесторы помнят обвал в первый день торгов 2007 года.

Однако сейчас мы не ждем формирования негативной тенденции - высокий объем денежной ликвидности, а также фактический провал предновогоднего ралли не позволили рынку нарастить достаточный объем позиций по бумагам для переоценки и продажи. Судя по остаткам средств на кор.счетах и депозитах, растущих с начала декабря на 5-10% в день, большинство участников рынка предпочли остаться в деньгах. На их решение не повлияли даже начисленные в середине декабря дивиденды, а также выплаты от выкупа акций РАО ЕЭС (EESR) у акционеров, несогласных с ходом реформы /около 80 млрд. руб., больше 50% из которых, по нашим оценкам, придет на фондовый рынок/.

Таким образом, потенциал для покупок очень высок, но реализовываться он будет в январе, когда будут формироваться позиции на весь следующий год. Вторым периодом роста должен стать март, когда президентские выборы окончательно определять расклад политических сил и экономический курс страны на ближайшие годы, что позволит крупным иностранным фондам сформировать оценку российского рынка.

Наиболее перспективным сектором на ближайший год мы считаем акций региональных телекомов, так как здесь сохраняется серьезная нереализованная инвестиционная идея - в следующем году можно ждать создания нормативной базы для приватизации Связьинвеста, которая в свою очередь должна дать резкий толчок развития телекомов. К тому же "отделение" этих компаний от государства заставят их снизить долговую нагрузку, которая сейчас превышает 70% и является препятствием для положительной переоценки акций. Реализация этих событий привлечет в сектор большой объем долгосрочных инвестиций, что позволит акциям компаний достичь справедливых цен, а потенциал роста региональных телекомов составляет от 30% до 120%. Лидерами отрасли являются Сибирьтелеком (ENCO), Северо-Западный телеком (SPTL), Волгателеком (NNSI), которые используя преимущества своего монополистического положения, постоянно работают над расширением круга и качества услуг и снижению долговой нагрузки.

В долгосрочной перспективе проявит себя эффект от "независимой" деятельности новых энергетических компании /ОГК и ТГК/ после реформы РАО ЕЭС, что будет повышать привлекательность электроэнергетики.

Сильно недооценены и российские банки, а также потребительский сектор в целом. Кроме того, запланированные в следующем году IPO позволят инвесторам выгодно диверсифицировать свои портфели.

Все это и должно сформировать устойчивый растущий тренд. По нашим оценкам, отметка 2500 по индексу РТС должна быть достигнута уже в первом квартале 2008 года. А на конец года мы видим достижение уровня 3100-3250 пунктов.

Так что мы поздравляем всех участников фондового рынка с праздниками и желаем высоких доходов в 2008 году", - Елена Чернолецкая, УК "МЕТРОПОЛЬ"

www.prime-tass.ru