На кону судьба долгосрочного тренда, - Александр Иванищев, ФЦ “Инфина”
25 мая, 2011"Фондовые рынки на западных площадках во вторник попытались отыграть наверх предыдущее падение. Выход инвесторов в кэш из фондовых активов вчера временно притормозился, что привело к ослаблению спроса на американский доллар. Соответственно, евро и рубль развернулись в сторону укрепления. Суверенный российский спрэд снизился впервые за последние четыре сессии, также как и стоимость наших cds.
На кону судьба долгосрочного тренда, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"
Краткосрочные спекулянты минимизировали свои риски, поскольку в этой точке ничем не рискуют. Выход из неё наверх или вниз для этой категории участников равноценен. Если индекс продолжит расти, то остающиеся незакрытыми short`ы начнут приносить их владельцам убытки, что ускорит их фиксацию и вызовет дальнейший подъем индекса. В противном случае, если значение индекса опустится ниже балансовой цены ОВР-5, то последует новый всплеск коротких продаж, но уже на меньших оборотах.
Невысокая торговая активность, наблюдаемая в последние дни, является наиболее характерным и одновременно наиболее критичным показателем текущего состояния рынка. На кону судьба долгосрочного тренда, о чем наглядно говорит динамика индикатора денежного потока по индексу ММВБ /рис.1/.
Поэтому основная часть инвесторов остается вне рынка, ожидая прояснения дальнейшей перспективы. Паузу заполняют арбитражеры и краткосрочные спекулянты. Без притока новых денег рынок не сможет преодолеть нисходящей тенденции апреля/мая, тем более что риски повторного снижения пока сохраняются, также как и напряжение на внешних площадках.
Индекс SP500 не может оправиться после падения в понедельник и балансирует под уровнем МА-60 /1322 п./. Возможная поддержка расположена около уровня 1300 п., от которой может последовать рикошет, тем более что нетто-объем недельных позиций по индексу SP500 упал к нулевой отметке /ОВV-5 на рис.2/.
Разрыв от понедельника не смог закрыть и немецкий индекс DAX, несмотря на выходившую позитивную макроэкономическую статистику. При этом индекс DAX остается ниже уровня сопротивления на МА200. Для инвесторов это негативный сигнал.
Утром в среду американские фьючерсы торгуются со снижением /-0,6%/ в преддверии сегодняшней публикации статистики в США. Участники ожидают резкий спад заказов на товары длительного пользования. Накануне стоимость греческих cds выросла до нового исторического максимума. Вернулся спрос на доллары и трежери. Индекс азиатских голубых фишек падает в Азии на 0,7%. Наши ADR закрывались в Нью-Йорке слабее, чем на LSE. Правда, несколько обнадеживает положение нефтяных фьючерсов и в целом товарных рынков. Пока здесь продолжается консолидация есть шанс, что сильно не упадем.
Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на 1585, 1570 и 1553 п. Ближайшие уровни сопротивления находятся на 1614,45 п. /ОВР-20/ и 1645 /SAR Parabolic/.