Мобильные операторы: Пересмотр целевых цен, - Сабина Мухамеджанова и Кирилл Горячих, Банк Москвы
25 февраля, 2010"Мы пересмотрели наши модели по МТС (MTSI), ВымпелКому (VIMP) и Комстар-ОТС (CMST) с учетом последних прогнозов по телекоммуникационным рынкам, макропрогнозов развития экономики России, а также снижения ставки дисконтирования WACC.
Мы считаем акции МТС наиболее недооцененными из всех бумаг. Кроме того, за последний год они заметно отставали от рынка.
На данный момент МТС и ВымпелКом торгуются с дисконтом в 15-25 % к аналогам на развитых и развивающихся рынках".
Справедливые уровни и рекомендации
| Эмитент | Тикер | Новый таргет | Старый таргет | Изм % | Рыночная цена | Потенциал роста | Новый WACC | Рекомендация |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Мобильные ТелеСистемы | MTSI | 65,6 | 48,8 | 34% | 50,4 | 30% | 11,40% | Покупать |
| Вымпелком | VIMP | 22,7 | 21,7 | 5% | 18,4 | 24% | 7,60% | Покупать |
| Комстар-ОТС | CMST | 7,2 | 5,5 | 30% | 5,7 | 25% | 14,70% | Покупать |
Банк Москвы – www.bm.ru