Курс EUR/USD снижается от сопротивления 1,5640, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”
14 марта, 2008"Согласно опубликованным вчера данным, индекс розничных продаж в США в феврале 2008 г. снизился на 0,6%/м/м/ при прогнозе в среднем составлявшем -0,1%. Значение предыдущего месяца для данного показателя было пересмотрено с повышением до 0,4% против 0,3% ранее. В то же время, в годовом исчислении американский индекс розничных продаж продолжает демонстрировать довольно весомые с точки зрения долгосрочной перспективы темпы роста, которые в прошлом месяце составили 3%.
Показатель цен импорта в США, согласно данным, также вышедшим в четверг, повысился в феврале т.г. на 13,6%/г/г/, что является наибольшим значением данного показателя за последние 13 лет и лишь немного ниже абсолютного максимума указанного индикатора, достигнутого в начале 1980-х. Очевидно, указанная информация не свидетельствует в пользу активизации процесса сокращения ставок Резервной Системы. Тем не менее, как показали последние события, у американского финансового руководства в наличии присутствует довольно разнообразный и эластичный по структуре пакет стимулирования инвестиционной активности.
Между тем, в четверг на вечерних торгах агентство S&P распространило заявление, согласно которому "период списания крупными банками ипотечных долгов близится к своему завершению". Указанная информация подтверждает возможную недооценку рынком предпринятых и планируемых правительством США и ФРС мер по поддержке национальной экономике.
Вчерашний день был отмечен рядом довольно характерных высказываний ряда лидеров руководящих государственных структур ЕС и США. Председатель Еврогруппы Ж.-К. Юнкер в четверг, в частности, подчеркнул что, по его мнению, "финансовым рыкам не стоило бы фокусировать свое внимание на информации, связанной с краткосрочными оценками, а сконцентрировать его на анализе среднесрочных тенденций американской экономики, которая восстановит свои позиции".
Р. Киммит, Вице - секретарь Казначейства США отметил "вероятное" во втором полугодии 2008 г. улучшение ситуации в экономике Америки.
Наконец, председатель ЕЦБ Ж.-К. Трише в очередной раз на текущей неделе заявил о "нежелательности" чрезмерной волатильности курсов валютного рынка. При этом, Трише подчеркнул, что его заявление в особенности относится к динамике котировок валютного курса американского доллара.
В целом, с учетом указанной информации курс USD по отношению, прежде всего – к европейским валютам представляется в существенной мере "перепроданным". Выходящие в ближайшие недели данные макроэкономики США, ЕС, возможно, в итоге, предопределят в указанный период существенное восстановление относительной стоимости USD на валютном сегменте.
Несмотря на определенное улучшение ситуации на мировом финансовом сегменте, отмеченное после обнародования ФРС своих планов по увеличению объема денежных инъекций в экономику, котировки сектора carry trade остаются вблизи минимальных с середины текущей недели значений. Инвесторы данного сектора, очевидно, демонстрируют неуверенность в преддверии публикации сегодня данных американского CPI США.
На активность инвесторов в Азии сегодня, вероятно, повлияли ожидания повышения Банком Китая уровня обязательного резервирования денежных средств для банков, что связано с продолжающимся в КНР ростом инфляционных показателей.
Тем не менее, возможность восстановления котировками фунта стерлингов и доллара США к йене утраченных в последние недели позиций в среднесрочном периоде сохраняется. Согласно прозвучавшему вчера заявлению главы американского Казначейства Г. Полсона: "не надо слишком много размышлять, в рецессии экономика США или нет. Надо сфокусироваться на том чтобы стимулировать, оказывать поддержку экономике, фундаментальные показатели которой сильны".
В данной связи, возможно, выходящая в ближайшие недели информация, прежде всего – с американского рынка, поддержит оптимизм игроков сектора относительно высоко рискованных финансовых активов.
Курс USD/ RUB сегодня утром вырос до отметки 23,69 против 23,65 на закрытии единой торговой сессии четверга.
Тенденция котировок USD на российском рынке в краткосрочном периоде, вероятно, будет по-прежнему в весьма значительной мере зависеть от общей динамики относительной стоимости американской валюты на международном FX.
При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ России. Риски определенного усиления негативных тенденций в секторе денежной ликвидности в текущий момент, в целом, сохраняются", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"