Котировки EUR/USD начали неделю относительно активным ростом, - Александр Осин, главный экономист УК “Финам Менеджмент”
14 января, 2008"Котировки EUR/USD в понедельник утром испытали довольно резкое повышение и достигли отметки 1,4880. По всей видимости, негативное давление на курс американской валюты сегодня вновь оказало сохранение спроса игроков на недолларовые активы денежного рынка. Некоторое, хотя, по всей видимости, и незначительное, негативное давление на курс USD, вероятно, оказали и опубликованные в прошлую пятницу данные американской макроэкономики.
Впрочем, указанное повышение, в определяющей мере было, по всей видимости, вызвано активизацией роста нефтяных цен, отмеченное осенью 2007 г.
В данной связи, в связи с определенной стабилизацией рынка энергоносителей в декабре п.г., информация торгового баланса США за последний месяц прошедшего года, возможно, подтвердит сохранение по итогам 2007 г. относительного благоприятного тренда показателя баланса американской внешней торговли.
Профицит Бюджета США в прошлом месяце увеличился до $48,3 млрд. Средний прогноз и значение ноября п.г. для данного показателя составляли соответственно $52млрд. и $42 млрд. В целом, с декабря 2006 г. накопленный дефицит бюджет американского бюджета составил лишь 0,78% от ВВП Америки или $106 млрд.
Постепенное улучшение платежных показателей США, согласно прогнозу большинства специалистов в 2008 г. продолжится. Несмотря на то, что указанный процесс связан с сокращением экономической активности в Америке, в целом, на фоне общего сокращения темпов мирового экономического роста, указанная тенденция представляется благоприятной для USD.
Между тем, представители европейского государственного и финансового руководства в выходные сделали ряд заявлений, в которых было отмечено беспокойство как общей ситуацией в макроэкономике Европы, так и негативным влиянием растущего курса евро на экономическую ситуацию в еврозоне.
В частности, член Совета ЕЦБ, премьер-министр Люксембурга Ж.-К.Юнкер отметил в субботу, что "Еврокомиссия в текущий момент обсуждает возможность понижение прогноза роста ВВП стран зоны евро в 2008 г. до 1,8% - 1,9%/г/г/". Ранее указанный прогноз составлял 2,2%.
Французский министр по делам стран ЕС Ж.- П. Жойе подчеркнул "слишком быстрое", по его мнению, повышение курса евро и подверг критике политику повышения ставок, проводившуюся ЕЦБ в прошлом году.
В подобных условиях и в преддверии публикации в ближайшие дни данных американских индексов потребительской и производственной инфляции текущее повышение котировок EUR/USD, возможно, не является относительно устойчивой тенденцией.
Не исключено, что в ближайшие недели данные американской макроэкономической информации несколько "успокоят" игроков, опасающихся существенного замедления темпов роста ВВП Америки в 2008 г. Возможно, в ближайшие недели котировки USD восстановят утраченные в начале 2008 г. позиции.
Спрос на относительно высоко рискованные инвестиционные инструменты остается нестабилен.
Председатель Банка Японии Т. Фукуи в пятницу вновь подчеркнул, что общее направление политики BoJ в текущий момент связано с необходимостью повышения а не понижения кредитных ставок.
В результате, рост котировок японской валюты на FX продолжился.
Необходимо, впрочем, отметить, что возвращение после праздников на рынок игроков финансового сегмента, возможно, с учетом текущих, низких цен, в частности сектора carry trades способно поддержать котировки данного сегмента.
С другой стороны, относительно "жесткие" заявления главы японского центробанка по мнению большинства аналитиков вряд ли отражают готовность BoJ к "ужесточению" политики в перспективе ближайших месяцев.
Возможно, в ближайшие недели котировки USD/JPY и GBP/JPY сохранят ценовые диапазоны соответственно 108,00 – 113,00 и 211,00 – 225,00.
Курс доллара США к российскому рублю к открытию европейской сессии сегодня повысился до 24,285 против 24,39 на закрытии ЕТС прошедшей пятницы.
Тенденция котировок USD на российском рынке в краткосрочном периоде, вероятно, будет по-прежнему зависеть от общей динамики курса американской валюты на международном FX.
При этом возможность поддержки курса USD/ RUB со стороны ЦБ России в ближайшие недели сохраняется. Несмотря на заметное улучшение ситуации в сфере рублевой ликвидности, определенные риски возобновления негативных тенденций на данном сегменте на данный момент сохраняются", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"