Индекс РТС: вероятно, на рынке формируется крупная модель перелома тенденции “голова и плечи”. Технический анализ, - Владимир Кравчук, Альфа-Банк
21 апреля, 2008"Глобальная техническая картина на российском рынке акций постепенно проясняется. Первое, трехволновая корректировка на январское падение, вероятно, завершена. Второе, с позиции классического технического анализа на рынке формируется крупная модель перелома тенденции на вершине "голова и плечи".
По этой причине, наша предыдущая техническая цель по индексу РТС, равная 1666 пунктов, является слишком оптимистической, поскольку она лежит ниже линии "шеи". От уровня 1666 пунктов возможен лишь "обратный ход".
Мы поддерживаем нашу рекомендацию: "Продавать" индекс РТС по текущим рыночным котировкам с предварительной технической целью 1666.
Илл. 1. Индекс РТС – Технический фокус по состоянию на 21 апреля 2008 г
| Эмитент | Рекомендация | Характеристика краткосрочного тренда | Характеристика долгосрочного тренда | Уровень сопротивления | Уровень поддержки | Диапазон 14/04-18/04/2008 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Индекс РТС | Продавать 2187 | Восходящий | Нейтральный | С4 2360,15 исторический максимум | П1 2074,36 200-дневная МА | OP 2107,54 |
| Цель 1666 | к понижению | С3 2328,72 Минимум 15/01/08 | П2 1943,39 линия тренда | HI 2185,48 | ||
| С2 2234,99 75,00% FiboR | П3 1887,53 Линия "шеи" | LO 2076,01 | ||||
| С1 2187,82 100,00 % FiboE | П4 1666,30 38,2% FiboR | CL 2175,92 |
Илл. 2: Индекс РТС, – недельные технические индикаторы по состоянию на 14 апреля 2008 г.
КЛАССИЧЕСКИЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНДЕКСА РТС
Глобальная техническая картина на российском рынке акций постепенно проясняется. Первое, трехволновая корректировка на январское падение, вероятно, завершена. Второе, с позиции классического технического анализа на рынке формируется крупная модель перелома тенденции на вершине "голова и плечи". Если индекс РТС опустится ниже потенциальной линии "шеи" /см. Илл. 2/, то автоматически станет актуальной новая минимальная техническая цель 1400-1450 пунктов, которая легко вычисляется в рамках этой модели. По этой причине, наша предыдущая техническая цель по индексу РТС, равная 1666 пунктов, является слишком оптимистической, поскольку она лежит ниже линии "шеи". От уровня 1666 пунктов возможен лишь "обратный ход". Мы полагаем, что в настоящее время рынок находится в состоянии неустойчивого равновесия на вершине, поэтому начало резкого падения возможно в любой момент.
АНАЛИЗ КРАТКОСРОЧНЫХ ТРЕНДА И ЦИКЛОВ
Илл. 3: Индекс РТС – Характеристика краткосрочного тренда и циклов по состоянию на 21 апреля 2008 г.
Медленная адаптивная линия тренда /ATL/ в верхней части Илл. 3 пересекла медленную адаптивную скользящую среднюю /AMA/ снизу вверх, поэтому, формально, краткосрочный тренд на рынке стал восходящим. Однако ниже будет показано, что этот тренд является очень неустойчивым и, вряд ли, продлится долго.
Медленный индикатор момента в средней части Илл. 3 прошел свой локальный минимум на слабо отрицательной территории, возобновил рост и достиг положительной области. В то же время, темп роста медленного момента очень мал. Учитывая тот факт, что индекс РТС достиг сильной области сопротивления, ускорение медленного момента маловероятно.
Что касается быстрого момента, то он, формирует "плато" с лёгким наклоном вниз в слабо положительной области. Такая комбинация индикаторов момента говорит о состоянии неустойчивого равновесия на рынке. Естественно, это равновесие на вершине, а не на дне.
Краткосрочный составной волновой цикл /CWC/ в нижней части Илл. 3 уже несколько дней подряд консолидируется в сильно перекупленной области вблизи уровня "два сигма". Это косвенно подтверждает наше предположение о неустойчивом равновесии на рынке, ибо цикл не может долго находится в таком состоянии.
УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ И СОПРОТИВЛЕНИЯ
Ближайшие уровни поддержки и сопротивления на РТС показаны на Илл. 1 и 2. Ключевой уровень сопротивления расположен вблизи отметки 2185 пунктов.
ПОТЕНЦИАЛ РОСТА И ПАДЕНИЯ
С учетом вышеприведенных факторов мы делаем следующие выводы:
1. Глобальная техническая картина на российском рынке акций постепенно проясняется. Первое, трехволновая корректировка на январское падение, вероятно, завершена. Второе, с позиции классического технического анализа на рынке формируется крупная модель перелома тенденции на вершине "голова и плечи".
2. Если индекс РТС опустится ниже потенциальной линии "шеи" /см. Илл. 1/, то автоматически станет актуальной новая минимальная техническая цель 1400-1450 пунктов, которая легко вычисляется в рамках этой модели.
3. По этой причине, наша предыдущая техническая цель по индексу РТС, равная 1666 пунктов, является слишком оптимистической, поскольку она лежит ниже линии "шеи". От уровня 1666 пунктов возможен лишь "обратный ход".
4. Мы полагаем, что в настоящее время рынок находится в состоянии неустойчивого равновесия на вершине, поэтому начало резкого падения возможно в любой момент.
Мы поддерживаем нашу рекомендацию: "Продавать" индекс РТС по текущим рыночным котировкам с предварительной технической целью 1666".