Характер торгов дает среднесрочные сигналы уже не на коррекцию, а на формирование нисходящего тренда, - Дмитрий Пушкарев, ИК “Ай Ти Инвест”

"Вопреки ожиданиям части игроков, которые в четверг предпочитали продавать, пятница для российского рынка акций не стала днем коррекции. Попытка "медведей" в Лукойле сыграть вынос "коротких стопов" после среды закончилась в пятницу очередным поражением краткосрочных спекулянтов от мощного спроса со стороны крупных игроков. Волатильность в этих бумагах бьет все исторические рекорды, легко показывая за пару дней среднемесячный разброс. Рост в "голубых фишках" по пять процентов за день тоже является событием нечастым, но в последнее время мы видим это чуть не каждый день.

В пятницу акции Лукойла (LKOH) вновь вынесло почти на пять процентов. Здесь рост к закрытию четверга составил 4,46%. Новость о скупке этих бумаг топ-менеджментом компании уже отгремела, но инерционный спрос в пятницу сохранился, и игравшие, казалось бы, логичный откат снова столкнулись с мощной покупкой. Вместо ожидаемой коррекции спекулянты вновь получили рост выше среднего. А выносы "медвежьих стопов" уже стали вечерней традицией.

Бумаги Сургутнефтегаза (SNGS) при этом смотрелись скромнее. Новость о возможном снижении НДПИ не столь сильно взбудоражила здесь покупателей, как, например, это было в Лукойле. Котировки Сургутнефтегаза на общем росте нефтянки, подогреваемом дорожающей нефтью, выросли на 2,8%. В Роснефти (ROSN) своя история, поэтому инвесторы здесь были более сдержаны, и цена выросла "всего" на 1,93%. Татнефть (TATN), перегретая накануне и не испытывающая на себе пристального внимания стратегического покупателя, подросла в пятницу на символические 0,64%, хотя и 189 рублей за одну обыкновенную акцию в моменте мы тоже считаем дорого.

Вообще, реакция отечественного рынка на позитивные новости напоминает жор голодного, дорвавшегося до склада с продуктами. Чтобы рынок рос устойчиво и без нервных волатильных выносов, раздражающих инвесторов, рост котировок не должен быть резким, как мы это наблюдаем в последнее время. Мелкий частный инвестор вновь начинает привыкать к видимой простоте и легкости заработка на фондовом рынке. Например, в 2004-2005 годах, когда покупали все и вся, особо можно было и не думать. Сегодня купил, а завтра всё равно будет дороже. Что было потом, все видели: 2006 год – ослабление динамики, а 2007 год – смена роста на "боковик", 2008 год начался с мощной коррекции вниз, в конце которой те же инвесторы, что не задумываясь покупали на всеобщем ажиотаже, уже поверили в формирование тренда вниз.

Экономический эффект от бравурных лозунгов нашего руководства если и будет положительным для экономики и, как следствие, для фондового рынка, то не скоро превратится в действия. Такие процессы носят среднесрочный, а иногда и долгосрочный характер, поэтому выходка нашего рынка на прошлой неделе – преодоление исторических максимумов – как реакция не на процессы, а на их ожидания, является краткосрочной, а характер торгов дает среднесрочные сигналы уже не на коррекцию /ее просто отменили стратегические покупатели и фонды/, а на формирование нисходящего тренда, который всегда приходит после таких неосмотрительных движений", - считает Дмитрий Пушкарев, начальник аналитического отдела ИК "Ай Ти Инвест"

www.prime-tass.ru