Газпром: мечты пока не сбываются. Технический анализ, - Владимир Кравчук, Альфа-Банк
17 марта, 2008"Мы рекомендуем "Продавать" акции компании "Газпром" /GAZP/ по рыночной цене /в момент написания обзора около 297 рублей/ с предварительной технической расчетной ценой 220 рублей за акцию.
Мы полагаем, что 3-летняя восходящая линия тренда на Илл. 2 будет прорвана сверху вниз в марте-апреле, а курсовая стоимость бумаги устремится к уровню 220 рублей. Этому будут способствовать ухудшение конъюнктуры на внешних рынках, а также некоторые внутренние причины, связанные с ухудшением ликвидности в указанный период времени.
Гипотетический прорыв ниже уровня 220 рублей завершил бы крупную модель перелома тенденции "двойная вершина" и сделал бы актуальными значительно более низкие технические цели, которые пока озвучивать преждевременно.
Илл. 1. Газпром - Технические характеристики
| Эмитент | Рекомендация | Характеристика краткосрочного тренда | Характеристика долгосрочного тренда | Уровень сопротивления | Уровень поддержки | Недельный диапазон /10/03-14/03/ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Газпром | ПРОДАВАТЬ 297 | Нисходящий | Нейтральный | С4 322,00 максимум 21/02/08 | П1 284,18 - Линия Тренда | OP 298,08 |
| ЦЕЛЬ 220 | Ускоряется | К понижению | С3 310,86 - 38,2% FiboR | П2 253,45 - 38,2% FiboR | HI 313,09 | |
| С2 305,79 28-дневная МА | П3 220,00 - Концетрация | LO 298,00 | ||||
| С1 300,00 - Психологический | П4 184,44 - 61,8% FiboR | CL 303,97 |
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ "ГАЗПРОМА"
С позиции технического анализа, курсовая стоимость Газпрома консолидируется вблизи 3-летней восходящей линии тренда, как показано на Илл. 2. Учитывая текущий тренд на рынке акций Газпрома, у нас есть все основания полагать, что этот тренд будет прорван сверху вниз на горизонте двух-трёх недель, а, возможно и раньше. Если это случится, станут актуальными две ближайшие технические цели: 250 и 220 рублей за акцию. Кроме того, стоит отметить, что в Газпроме, вероятно, формируется потенциальная крупная модель перелома тенденции "двойная вершина", которая может быть успешно завершена в случае прорыва котировок ниже уровня 220 рублей. В этом случае падение цены бумаги может быть катастрофическим, о чём следует помнить всем инвесторам Газпрома!
Илл. 2: Компания "Газпром" – Месячные технические индикаторы по состоянию на 17 марта 2008 г.
ДОЛГОСРОЧНЫЙ ТРЕНД И ЦИКЛЫ
Медленная адаптивная линия тренда /ATL/ в верхней части Илл. 3 сформировала крупную вершину и начала падать в январе 2008 года, а на этой неделе пересекла сверху вниз медленную адаптивную скользящую среднюю /AMA/, что известило об установление устойчивой нисходящей тенденции в акциях "Газпрома". Вместе с тем, быстрая адаптивная линия тренда /ATL/ сформировала "зигзаг" и сейчас падает в тандеме с медленной адаптивной линией тренда, что усиливает наши долгосрочные "медвежьи" настроения.
Илл. 3: Акции "Газпрома", недельные данные – Долгосрочный тренд и циклы по состоянию на 17 марта 2008 г.
Медленный момент в средней части Илл. 3 продолжает падать и достиг отрицательной территории, что, во-первых, подтверждает возвращение "медведей" на рынок, и, во-вторых, указывает на ускорение долгосрочной тенденции к понижению, поскольку медленный момент продолжает падать. В тоже время, линия быстрого момента сформировала свой локальный максимум на положительной территории, возобновил падение и тоже достиг области отрицательных значений.
Такую комбинацию индикаторов моментов следует рассматривать как чрезвычайно мощный долгосрочный "медвежий" сигнал, который резко увеличивает шансы прорыва 3-летнего тренда.
Составной волновой цикл /CWC/ в нижней части Илл. 3 миновал свой локальный "гребень" в нейтральной отрицательной области, и возобновил фазу падения. Мы ожидаем, что новая фаза падения будет сопровождаться "медвежьей" дивергенцией.
УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ И СОПРОТИВЛЕНИЯ
Уровни поддержки и сопротивления показаны на Илл. 1 и 2. Ключевой уровень поддержки для акций компании "Газпром" равен 284 рублей.
ПОТЕНЦИАЛ РОСТА И ПАДЕНИЯ
С учетом вышеприведенных факторов мы делаем следующие выводы:
1. "Эротическим фантазиям" влюблённых в Газпром инвесторов о $20- 22 за акцию, вероятно, ещё не скоро суждено сбыться, ибо на рынке акций "Газпрома" установился устойчивый долгосрочный нисходящий тренд. Поэтому мы отзываем нашу долгосрочную техническую цель 440 руб./акцию на неопределённый срок. На наш взгляд, сейчас более актуально стало оценить возможные технические цели внизу. Этому и посвящена данная аналитическая записка.
2. Мы полагаем, что 3-летняя восходящая линия тренда на Илл. 2 будет прорвана сверху вниз в марте-апреле, а курсовая стоимость бумаги устремится к уровню 220 рублей. Этому будут способствовать ухудшение конъюнктуры на внешних рынках, а также некоторые внутренние причины, связанные с ухудшением ликвидности в указанный период времени.
3. Гипотетический прорыв ниже уровня 220 рублей завершил бы крупную модель перелома тенденции "двойная вершина" и сделал бы актуальными значительно более низкие технические цели, которые пока озвучивать преждевременно.
Мы рекомендуем "Продавать" акции компании "Газпром" по рыночной цене /в момент написания обзора около 297 рублей/ с предварительной технической расчетной ценой 220 рублей за акцию".