Двойственная ситуация на рынке Treasuries, – Павел Пикулев, ИБ “Траст”

"На рынке Treasuries сейчас, на наш взгляд, сложилась двойственная ситуация. Та "техническая" картина, которую мы сейчас видим на графиках, сейчас противоречит нашему фундаментальному пониманию ситуации. С одной стороны, после вчерашнего снижения ставок доходность UST10 окончательно сломала растущий тренд, который тянется на рынке с марта этого года, и теперь "технически" ничего не мешает ей довольно быстро упасть куда-нибудь ближе к 3.70%. В то же время, сочетание слабой экономической статистики, плохой отчетности с растущими инфляционными рисками и антиинфляционной риторикой властей США должно, на наш взгляд, способствовать стабилизации доходности UST10 в неком диапазоне возле отметки 4.00%.

Нам трудно сейчас понять, что перевесит – "техника" или "фундамент". Может быть, ключом к ответу на этот вопрос станут выступления представителей ФРС, запланированные на эту неделю. Впрочем, каков бы ни был исход, на наш взгляд, он будет позитивен для котировок российского суверенного долга. Чего, правда, нельзя сказать о корпоративных и банковских бумагах, которые зачастую могут падать на фоне снижения доходности UST".

www.prime-tass.ru