Данные макроэкономики США оказали поддержку котировкам американской валюты, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”
17 января, 2008"Котировки евро к доллару США в рамках общей тенденции USD на FX сегодня утром находятся на отметках в непосредственной близости от значений открытия 2008 г. При этом, складывается впечатление, что для формирования довольно заметной повышающей тенденции котировок валюты Америки рынку потребовался лишь относительно небольшой "позитив" со стороны американской макроэкономической статистики. Согласно опубликованным в среду данным, индекс промышленного производства США в декабре 2007 г. составил 0%/м/м/ при среднем прогнозе и значении ноября п.г., равнявшихся соответственно -0,1% и 0,3%. В годовом исчислении данный индикатор повысился на 2% и таким образом сохраняет позиции вблизи своих долгосрочных средних значений.
Необходимо отметить, что оценки фьючерсного рынка в отношении потенциала понижения ставки ФРС в январе т.г. по итогам среды изменились незначительно. Вероятность сокращения стоимости федеральных фондов на 0,75% снизилась до 40% против 50% в начале недели.
Таким образом, потенциал дальнейшей переоценки игроками с сокращением шансов ускорения процесса "смягчения" кредитной политики Fed в текущий момент сохраняется. Данное обстоятельство представляется благоприятным для USD. Возможно, рост котировок USD на FX в перспективе ближайших недель продолжится.
Сегодня рынок ожидает выхода данных по количеству объектов нового строительства и объемам закладок новых домов в США. В последние месяцы индексы американского рынка жилья демонстрируют относительную стабильность. Не исключено, что и сегодняшняя информация с данного сектора не станет предметом значимого разочарования инвесторов.
Данные Бежевой Книги ФРС, вышедшие опубликованные в среду в целом не поддержали ожидания начала рецессии в экономике США уже в 4 квартале 2007 г. 7 из 12-ти Округов Федерального Резерва заявили, что в период с середины ноября по конец декабря прошлого года в указанных регионах произошло "небольшое повышение" экономической активности. Два региональных Резервных Банка отметили наличие "смешанных" сигналов макроэкономических показателей и лишь три Округа заявили о "замедлении" темпов роста экономики.
Позитивная, в целом, информация, поступившая из США в среду, вероятно, обеспечила определенное повышение объема инвестиций в сектор относительно высоко рискованных активов. На этом фоне котировки GBP/JPY и USD/JPY вчера испытали довольно заметное повышение и сегодня утром торговались вблизи отметок 211,00 и 108,00.
В текущих условиях данные японского индикатора промышленного производства могли также поддержать активность инвесторов сектора carry trades.
Указанный показатель, согласно сегодняшней информации, в ноябре п.г. повысился на 2,9%/г/г/, что полностью соответствовало средним прогнозам специалистов. В октябре 2007 г. данный индикатор вырос на 4,7%.
Несмотря на вероятное в 2008 г. "ужесточение" азиатскими ЦБ своей кредитной политики и "смягчение" ими валютного регулирования, в ближайшие недели сохраняется возможность сохранения котировками USD/JPY и GBP/JPY торговых диапазонов, составляющих, соответственно, 108,00 – 113,00 и 211,00 – 225,00.
Курс USD/ RUB на открытии европейской сессии четверга тестировал сопротивление 24,50. На закрытии ЕТС вторника указанная валютная пара торговалась на отметке 24,37.
Тенденция котировок USD на российском рынке в краткосрочном периоде, вероятно, будет по-прежнему зависеть от общей динамики курса американской валюты на международном FX.
При этом возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ России в ближайшие недели сохраняется. Несмотря на заметное улучшение ситуации в сфере рублевой ликвидности, определенные риски возобновления негативных тенденций на данном сегменте на данный момент сохраняются", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"