Цены рублевых облигаций в понедельник изменились незначительно без единой тенденции

МОСКВА, 30 июля. /ПРАЙМ-ТАСС/. Цены большинства выпусков ОФЗ и негосударственных рублевых облигаций сегодня изменялись без четкой тенденции в пределах 0,1 проц к предыдущему закрытию.

Доходность ОФЗ сегодня составила для бумаг с погашением в 2007-2011 годах 4,85-6,05 проц годовых, а для бумаг с погашением в 2012-2036 годах - 6,18-6,95 проц годовых.

Как отмечают дилеры, некоторому снижению спроса на облигации на внутреннем рынке способствует повышение стоимости финансирования. В последние дни месяца ставки overnight по рублевым кредитам находятся несколько выше обычного - около отметки 4 проц годовых. Сумма средств на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ сегодня еще немного уменьшилась, оказавшись ниже 1 трлн руб.

На внешних долговых рынках по-прежнему неспокойно - продолжается процесс так называемого "бегства в качество" - инвесторы выводят средства из активов развивающихся стран и переводят их в гособлигации США. На этом фоне доходность облигаций США /us-treasuries - UST/ снижается, а спрэд долгов развивающихся стран к UST расширяется.

Доходность индикативных 10-летних облигаций США /us-treasuries/ UST-10 сегодня составила 4,79 проц годовых. Цена индикативных евробондов РФ с погашением в 2030 году /Россия-30/ снизилась на 0,25 проц пункта до уровня 109,750 проц от номинала, а спрэд Россия-30 к UST-10 расширился и достиг 135 базисных пунктов.

По оценкам аналитиков банка "Траст", "бегство в качество" /flight to quality/ продолжается, однако после падения доходностей UST более чем на 30 бп за две недели ценам расти все труднее. Если абстрагироваться от обвала на рынке жилья, то можно сказать, что дела в экономике США идут по самому благоприятному для ФРС сценарию - экономика растет, цены под контролем. Впрочем, пойдут ли так же дела в дальнейшем - неясно, есть подозрение, что история с жильем и ипотекой еще далека от завершения. На этой неделе нас ожидает много статистики. Наиболее важные данные - июньский индекс потребительских расходов /завтра/ и данные по рынку труда /пятница/. Скорее всего, цифры будут весьма умеренными, и ралли на рынке Treasuries начнет выдыхаться.

Наиболее сильное снижение цен российских евробондов произошло в пятницу. Среди интересов доминирует предложение. Причина все та же - цепная реакция отказа от рисков на развивающихся рынках. Впрочем, стоит отметить, что наиболее ликвидный выпуск российских бондов Россия-30 держится довольно неплохо по сравнению с бумагами Латинской Америки и Турции, которые за последние несколько дней упали на несколько фигур и сейчас стоят дешевле, чем год назад.

По оценкам аналитиков банка "Траст", устойчивости суверенных российских бондов есть вполне логичное объяснение - российские бумаги очень долго отставали от рынка и накануне распродажи выглядели изрядно недооцененными.

На рынке рублевых облигаций оптимизма также не видно, что объясняется негативным влиянием внешнедолгового рынка. Дальнейшая ситуация в этом сегменте будет в значительной степени зависеть от обстановки на рынке базовых активов и российских евробондов. Спрэды российских рублевых бумаг к евробондам близки к нулевому уровню, и в такой ситуации рынок рублевых облигаций сильно подвержен изменениям внешней конъюнктуры. Что касается денежного рынка, то сегодня-завтра налоги могут держать игроков в напряжении, а уже со среды ситуация начнет налаживаться.

На 1 августа Минфином запланировано размещение допвыпуска ОФЗ 25061 на 7 млрд руб. Ранее заявленный объем эмиссии в 5 млрд руб был увеличен до 7 млрд руб.

Участие в аукционе может быть интересным - на фоне ухудшения конъюнктуры инвесторам можно рассчитывать на небольшую премию по доходности, считают аналитики банка "Траст".

www.prime-tass.ru