За неделю рубль потерял 90 копеек, - Егор Феродов, Банк Москвы

За последние 9 дней цена барреля Urals снизилась на 15.5 % (чуть больше $ 10) до уровня ниже $ 60 за баррель. Негативные тенденции на внешних рынках начали оказывать давление на курс рубля. Избыток рублевой ликвидности, сформировавшийся в начале июля, создаст дополнительное давление. Сегодня стоимость бивалютной корзины составляет чуть выше 37.80 руб. За неделю корзина выросла к рублю на 90 копеек. Это самый большой прирост в недельном выражении с конца февраля 2009 г.

Соответственно меняются и ожидания. Форвардный курс USD / RUB через 12 месяцев вырос до отметки 35.75. Сегодня с утра ставки NDF находятся на следующих уровнях: 3 мес. – 10.2 %; 6 мес. – 11.6 %; 12 мес. – 13.0 %. Ставки overnight на МБК составляют 5.5 - 6.5 %; ставки на 3 мес. – 9 -11 %.

Рублевая ликвидность начала снижаться. Сегодня совокупный объем остатков на корсчетах составляет не более 990 млрд. руб. (на 110 млрд. руб. ниже уровней вторника). Снижение остатков может быть связано с усилением оттока капитала и покупкой рублей банками.

Напомним, что с этой недели ЦБ отменил, действующую с осени 2009 г. рекомендацию «не увеличивать чистые валютные активы».

Внутренний долговой рынок пока устойчив к негативным тенденциям на валютном рынке.

Участники рынка ждут дальнейшего снижения учетных ставок ЦБ.

Впрочем, рост ставок NDF, большой объем рублевой ликвидности и возможность спокойно уйти в доллар, беспокоит нас. Не исключено, что реакция на внутреннем долговом рынке все же последует, но с небольшим лагом.

Банк Москвы - www.bm.ru

www.prime-tass.ru