Время продавать Норильск. ВТБ лучше чем Урюпинскавтобустепловоз, - Николай Сосновский и Александр Разуваев, Собинбанк

"Сегодняшний день стал богат на корпоративные события. "Танкисты" /ТНК-ВР/ опровергают информацию о возможности покупки своего "стейка" Газпромом. И видимо противоречивый новостной фон на данную тему сохранится в ближайшее время. На наш взгляд, инвесторам пока стоит ориентироваться на текущую оценку компаний. Наша оценка акций Газпрома – 19-20 долл., рекомендация – ПОКУПАТЬ.

Что касается акций Газпром нефти (SIBN), то, на наш взгляд, не самый лучший объект для инвестиций. Наша справедливая цена – 5.10 долл. Официальная рекомендация ДЕРЖАТЬ. А какие активы в итоге останутся у миноритариев Газпром нефти совершенно неясно. Существует также вероятность, что Газпром консолидирует 100% капитала через принудительный выкуп доли миноритариев. Естественно, как мы неоднократно отмечали, принудительный выкуп связан со значительными рисками. Вопрос нужна ли России еще одна публично торгуемая нефтяная компания является политическим и остается открытым.

По большому счету в нефтегазовом секторе Роснефти (ROSN) и Газпрому (GAZP) нет альтернативы.

По непроверенной информации сделка по продаже 25%+1 акция ГМК Норильский Никель (GMKN) между Михаилом Прохоровым и Русалом закрыта. За свои активы он, предположительно, получил 14% акций Русала и около 6 млрд. долл. денежных средств. Это означает, что нас ждет продолжение борьбы за российский никелевый гигант. Владимир Потанин за последнее время упрочил свою позицию в компании, купив долю Прохорова в КМ-Инвесте /4% Норникеля/, а также, как показало внеочередное собрание акционеров компании, заручился поддержкой большинства миноритариев.

Мы считаем, что данная новость в моменте вызовет продажи Норильска из-за опасений дальнейшей борьбы. Однако мы не списываем со счетов перспективы объединения с Русалом на взаимовыгодных условиях, а также объединение в формате 3-х компаний: Норникеля, Русала и Металлоинвеста. В случае такого слияния, образованная компания будет иметь значительные перспективы роста, а ее акции будут пользоваться хорошим спросом у инвесторов. В данный момент тем, кто вложился в ГМК на небольшой срок, мы рекомендуем зафиксировать прибыль. Тем же, кто готов ждать и рисковать, мы рекомендуем держать акции Норникеля в ожидании возможного слияния. Наша справедливая цена по Норникелю - 315 долл., долгосрочная рекомендация ПОКУПАТЬ.

Если говорить о РАО ЕЭС России (EESR), то мы считаем нужным повторить свою точку зрения. Покупка данных акций сейчас должна обеспечить очень хороший профит от продажи энергетических активов в августе. Рискованно, но интересно смотрится ВТБ. Потенциал данной бумаги очень высок. Его реализация это лишь вопрос сроков, что роднит данную бумагу с акциями третьего эшелона с большим апсайдом. Выстрел будет неизбежно, вопрос насколько вы можете заморозить деньги. Однако, ВТБ лучше чем Урюпинскавтобустепловоз.

На наш взгляд, в ближайшее время российский рынок должен продолжить рост. Сегодняшнее снижение вызвано локальными факторами. Основные проблемы экономики США остались в прошлом, а цены на сырье очень высоки. В любому случае текущие уровни очень привлекательны для покупки с фундаментальной точки зрения".

www.prime-tass.ru