Внимание на банки и Газпром, - Александр Разуваев, Собинбанк

"Индекс РТС подошел к озвученному на май таргету в 2500 пунктов. Сработали ожидаемые факторы – рост цен на нефть и новости по снижению нагрузки на нефтяной сектор. Цены на черное золото уверенно держатся выше моего таргета в 120 долл./барр.

Справедливости ради следует сказать, что Роснефть должна была выстрелить еще осенью прошлого года. Разговоры о снижении налогового пресса в нефтянке пошли еще в сентябре. При этом с точки зрения экономической логики, данное решение не просто назрело, а перезрело. Рынок обычно закладывает в цены будущие прибыли, и довольно странно, что финансовый результат консолидации Роснефтью перерабатывающих активов Юкоса стал для рынка сюрпризом. Для меня также остается загадкой, почему не был перепродан пакет казначейских акций Роснефти. Это бы существенно снизило долговую нагрузку компании. При этом рынок ожидал, что пакет казначейских акций будет продан в прошлом году с премией в 1-2 млрд. долл.

В рамках текущей макроэкономической модели наибольший выигрыш получают гос. компании Роснефть (ROSN) и Газпром (GAZP). Я продолжаю рекомендовать данные бумаги к покупке, в текущей ситуации отдавая предпочтение Газпрому. Особенно следует отметить, что несмотря на антиинфляционную риторику правительство планирует существенно повысить тарифы на газ в ближайшие годы. Времена, когда акционеры Газпрома дотировали всю остальную экономику, уходят навсегда. С моей точки зрения акции Роснефти и Газпрома остаются лучшей формой сбережений на длительный /5-10 лет/ срок.

В связи с почти достижением акциями ЛУКОЙЛа (LKOH) справедливой цены в 114.16 долл. я меняю рекомендации по акциям ЛУКОЙЛа с ПОКУПАТЬ на ДЕРЖАТЬ.

Фундаментально очень хорошо смотрятся банки. Покупка Сбера и ВТБ, забитых мировым кризисом, до конца года стоит свеч.

Высокие цены на нефть удерживают наш рынок от коррекции, однако, даже если коррекция состоится она не будет глубокой. Новое правительство выглядит сильным, а макроэкономические индикаторы по-прежнему позволяют рассматривать Россию в качестве тихой гавани. Дорогая нефть делает свое дело. А рубеж в 2500 по РТС лишь путь к 3000. Последние торговые сессии напомнили ситуацию 97 года. Покупай сейчас, завтра будет выше. Только в отличие от 97 года сейчас у России есть фундаментальный потенциал.

В заключение стоит вспомнить январь, тогда разумные спекулянты должны были порезать стопы, а разумные инвесторы в итоге пересидели болезненные, но временные убытки. Следует также отметить, что прошлый год был также закрыт около озвученного таргета в 2300 по РТС. Естественно покупка в январе, идя против рынка, уже показала неплохой результат. Покупай, когда все продают, и продавай, когда все покупают. Жесткое правило и никаких нервов".

www.prime-tass.ru