В ближайшие дни российский рынок акций будет иметь стойкое желание продолжать рост, - Александр Потавин, ИК “Антанта Пиоглобал”
11 апреля, 2008"Страхи западных инвесторов, связанные с кредитным кризисом, существенно ограничили потенциал дневного роста нашего рынка в четверг. Из ведущих бумаг сильный спрос ощущался лишь в лидерах отечественного нефтегазового сектора: Газпром, Лукойл и Роснефть. Хуже рынка вновь были акции банков. По итогам торговой сессии котировки "голубых фишек" завершили день в разнополярных областях.
В четверг, нейтральное начало торгов и даже попытки роста на нашем рынке акций на фоне упавших американских индексов было нарушено новым негативом, пришедшим с запада. Мало того, что аналитики предсказывают новые $6 млрд. убытки инвестиционному банку Merrill Lynch /публикация отчета намечена на 17 апреля/, так еще и банк Lehman Brothers начал ликвидацию трех своих инвестиционных фондов, после того как стоимость их активов значительно упала в результате кредитного кризиса. Все это вновь увеличило озабоченность в текущей ситуации в финансовой сфере. На этом фоне, акции российских банков были под стойким давлением продавцов, даже, невзирая на позитивную финансовую отчетность ВТБ и обещание очень щедрых дивидендов. По итогам торгов Сбербанк потерял -1,59%,а ВТБ -1,64%.
Небольшой дневной всплеск в котировках бумаг РАО ЕЭС был обусловлен публикацией позитивных данных отчетность энергохолдинга по МСФО за январь-сентябрь 2007 года. С учетом значительного запаздывания срока публикации отчетности, а также принимая во внимание единоразовый характер роста ряда статей доходов, позитивный эффект в котировках РАО ЕЭС длился совсем недолго.
Лидером роста и покупательской активности вчера стали акции Газпрома, Роснефти и Лукойла. Предлагаемое Минфином изменение шкалы по НДПИ позволит отечественным нефтяным компаниям существенно снизить налоговую нагрузку, что отразится не только на рентабельности бизнеса, но и послужит залогом дальнейших инвестиций в развитие их сырьевой базы. Дополнительным стимулом роста в акциях Лукойла стала публикация отчета компании за 2007 год по US GAAP, которая превзошла оценки аналитиков. Так, чистая прибыль Лукойла в прошлом году выросла на 27% до уровня $9,5 млрд.
В целом, мы повторяем свое мнение о том, что в ближайшие дни российский рынок акций будет иметь стойкое желание продолжать рост, а не падать. Все больше факторов, указывают на то, что выход из затянувшейся консолидации нашего рынка будет вверх. Однако, учитывая то, что нынешний рост проходит на фоне крайне неустойчивой ситуации на финансовых рынках, следует быть начеку, чтобы не проспать очередной обвал котировок, который, как правило, случается именно в тот момент, когда самый упертый "медведь" начнет "бычить".
В пятницу утром торги на российском рынке акций откроются с 1% гэпом вверх. В первый час торгов мы ждем роста котировок благодаря выплескиванию на рынок неудовлетворенного вчерашнего спроса, однако затем рынок паузу, поскольку дальнейший рост цен на нефть пока застопорился, а цены закрытия АДР наших "голубых фишек" не показали вечером сильного движения наверх. Иными словами, наш рынок сегодня готов продолжать рост, но возможно, в пятницу он опять сменит тяговую лошадку. Тем не менее, мы рекомендуем сохранять свои позиции в таких бумагах, как Роснефть, Лукойл и Газпром. В течение дня настроения на рынках будет определять отчет General Electric за 1-й квартал, а вечером будем следить за данными по индексу настроений потребителей от Мичиганского Университета /18-00 мск/".