В 2012 г. профицит счета текущих операций сократится, - Алексей Девятов и Ольга Стерина, ФК “Уралсиб”

В 2012 г. профицит счета текущих операций сократится, - Алексей Девятов и Ольга Стерина, ФК "Уралсиб"

"По данным Банка России, положительное сальдо счета текущих операций в 2011 г. составило 101,1 млрд долл., а в 4 кв. 2011 г. его значение было равно 29,6 млрд долл.

Таким образом, показатель за 2011 г. увеличился на 43,8% /здесь и далее – год к году, если не указано иное/ и практически совпал с нашим прогнозом /103,6 млрд долл./. Основным фактором роста профицита текущего счета стало увеличение положительного сальдо торгового баланса на 30,8% до 198,1 млрд долл. Вместе с тем резко возросли масштабы оттока капитала –на 151% до 84,2 млрд долл. /более существенный рост показателя наблюдался лишь в 2008 г., в котором Россию покинуло 133,7 млрд долл./.

Необходимо отметить, что в 4 кв. 2011 г. профицит счета текущих операций за квартал увеличился на 95%, тогда как на протяжении предыдущих двух кварталов показатель демонстрировал отрицательную квартальную динамику. Общий объем экспорта в 2011 г. достиг 521,4 млрд долл. /+30,1%/, а максимальные темпы роста зафиксированы в сегменте экспорта газа /+35,3%/. Общий объем импорта увеличился на 30% до 323 млрд долл.

Сальдо счета операций с капиталом и финансового счета оказалось отрицательным и составило минус 75,3 млрд долл. против минус 25,6 млрд долл. в 2010 г., что объясняется заметно ускорившимся оттоком капитала. Объем прямых иностранных инвестиций возрос на 28,3% и достиг 48,5 млрд долл., в то время как портфельные инвестиции составили минус 4 млрд долл. /–21,5%/. Прямые и портфельные инвестиции в зарубежные активы показали более динамичный рост и увеличились на 37,8% до 70 млрд долл.

Прошлый год прошел под знаком интенсивного оттока капитала из России, масштабы которого превзошли ожидания. Мы полагаем, что в 2012 г. его темпы снизятся, что благотворно отразится на капитальном счете.

Однако мыожидаем сокращения профицита текущего счета на 24,3% до 76,5 млрд долл. по итогам года в связи со снижением положительного сальдо торгового баланса на 9,3% до 179,6 млрд долл. на фоне опережающих темпов роста импорта по сравнению с экспортом.

Наш прогноз предполагает весьма скромные темпы роста экспорта, поскольку в 2012 г. мы ожидаем снижения цены нефти Urals почти на 10%, при том что рост импорта будет поддержан увеличением спроса на инвестиционные товары".

www.1prime.ru