Ускорение тренда пойдет не ранее января, когда на рынок вернутся основные участники, - Елена Чернолецкая, УК “МЕТРОПОЛЬ”

"Цены большинства наиболее ликвидных российских акций во вторник могут немного подрасти на фоне низкой активности операторов из-за отсутствия на рынке многих иностранных инвесторов, празднующих Рождество.

Фундаментальные и технические факторы по-прежнему располагают к росту - уровень внутренней ликвидности, вопреки концу месяца, продолжает увеличиваться, а индекс РТС вчера смог преодолеть отметку 2300 пунктов.

Лидировать продолжают акции ВТБ (VTBR) на фоне хорошей отчетности, опубликованной в понедельник, а также вследствие переоценки стоимости бумаг после слияния ВТБ и "ВТБ Северо-Запад". Мы полагаем, что котировки акций смогут пробить уровень цены размещения /0,136 руб./ до конца этого года, но при этом мы не ждем, что на этой отметке начнутся продажи - инвесторы, сохраняющие позиции по бумагам с IPO, сейчас надеются получить прибыль, а не выйти в ноль. Минимальным приемлемым уровнем прибыли сейчас является так называемая безрисковая ставка - ставка еврооблигаций Россия-30 - находящаяся на 5-6%. При этом для российского инвестора важно увидеть соответствие доходности ставки депозитов российских банков - 8-9%.

То есть первой отметкой, где могут начаться серьезные продажи по акциям ВТБ, станет уровень 0,144 руб., а затем пойдет сброс бумаг в районе 0,15 руб.

Возвращаясь к другим бумагам, следует отметить акции Татнефти (TATN), растущие второй день подряд. Компания в прошлую пятницу впервые опубликовала квартальную отчетность по US GAAP, которая была позитивно воспринята рынком. Чистая прибыль "Татнефти" за 9 месяцев 2007 года по US GAAP составила 29,531 млрд. рублей, в III квартале прибыль достигла 13,038 млрд рублей. Ранее компания публиковала данные раз в полугодие и появление квартальных отчетов говорит о повышении прозрачности деятельности Татнефти, что особенно ценится иностранными портфельными инвесторами.

В целом же до конца года ожидается дальнейшее снижение объема торгов. При этом сохранится активность спекулятивного спроса на ряд ликвидных бумаг. При этом значительного роста по основным индексам мы сейчас не ждем - ускорение тренда пойдет не ранее января, когда на рынок вернутся основные участники", - Елена Чернолецкая, УК "МЕТРОПОЛЬ"

www.prime-tass.ru