ТМК: повышение рекомендации в связи с появлением дисконта к аналогам, - Барри Эрлих, Максим Семеновых и Сергей Кривохижин, Альфа-банк

"Консенсус-прогноз EBITDA на 2011-12 гг. для ТМК сейчас на $60-80 млн ниже среднего консенсус-прогноза с начала года и теперь представляется реалистичным. Цена акций не изменилась за прошедший год, и теперь предполагает несправедливый дисконт к российским стальным и глобальным трубным компаниям.

Мы полагаем, что инвесторы улучшат отношение к компании уже в октябре, когда будут опубликованы операционные результаты за 3Кв10, и вернет их к традиционной премии, обусловленной более высоким ростом и позицией в секторе.

Мы повышаем рейтинг компании до ВЫШЕ РЫНКА и увеличиваем нашу расчетную цену до $21.5/GDR с потенциалом роста 26 проц".

www.prime-tass.ru