Сургутнефтегаз привилегированный – можно фиксировать прибыль! – ИК “Антанта Пиоглобал”
14 марта, 2008"Около месяца назад мы рекомендовали обратить внимание на аномально дешевые привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGSP) в преддверии закрытия реестра.
- Привилегированные акции Сургутнефтегаза показали максимальное падение с начала года среди нефтегазовых компаний. Индекс РТС снизился на 18.6%, привилегированные акции Сургутнефтегаза – более чем на 30%.
- Привилегированные акции Сургутнефтегаза торгуются аномально дешево по отношению к обыкновенным. Если за последние пять лет средний дисконт был на уровне 30%, то сейчас он приближается к 50%.
- При текущих уровнях котировок ожидаемая дивидендная доходность по привилегированным акциям Сургутнефте газа может составить 7%.
- По нашим оценкам, привилегированные акции Сургутнефтегаза обладают максимальным потенциалом роста среди нефтегазовых компаний. Наша целевая цена в $0.8 предполагает потенциал роста более чем 70%.
В результате за месяц привилегированные акции Сургутнефтегаза возросли на 23%, притом что рынок за это вре мя вырос лишь на 8.5%. Более того, мы ожидаем, что динамика привилегированных акций Сургутнефтегаза лучше рынка может сохраниться и до вечера 14 марта – тогда, как известно, закроется реестр компании на получение дивидендов. Исходя из текущих котировок, ожидаемая дивидендная доходность составляет около 5%.
Прирост стоимости привилегированных акций Сургутнефтегаза в сравнении с ростом индекса РТС, %
В то же время важно понимать, что произойдет с акциями Сургутнефтегаза в ближайшем будущем. Посмотреть, как ведут себя акции, по которым платятся приличные дивиденды, до и после закрытия реестра можно на примере привилегированных
акций ТНК-BP. Так, если обратить внимание на график, отражающий процентное изменение котировок за два месяца до даты закрытия реестра, видно, что акции стабильно росли и за два месяца их котировки повысились почти на 20%, тогда как дивидендная доходность была примерно на уровне 10%. После даты закрытия реестра акции скорректировались примерно на величину дивидендов.
Процентное изменение котировок привилегированных акций ТНК-BP в преддверии закрытия реестра
Динамику акций привилегированных акций Сургутнефтегаза мы прогнозируем на уровне "лучше рынка" сегодня и завтра в первой половине дня. Но после закрытия реестра акций Сургутнефтегаза, которое состоится 14 марта, акции резко снизятся, так как будут торговаться уже без дивидендов. Поэтому мы рекомендуем инвесторам, ориентированным на краткосрочный горизонт инвестирования, фиксировать прибыль по привилегированным акциям Сургутнефтегаза".