Шансы на отскок увеличиваются, - Александр Иванищев, ФЦ “Инфина”

Шансы на отскок увеличиваются, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"

"После трех недельных черных свечей шансы на отскок индекса ММВБ заметно увеличились, но внешняя ситуация пока остается неблагоприятной.

Прошедшая неделя показала снижение активности продавцов – торговый оборот на ММВБупал по сравнению с двумя предыдущими неделями. Тем не менее, медведи пока удерживают инициативу и сохраняют надежду на дальнейшее снижение индекса ММВБ в район МА200 /1604 п./ или даже ниже /~1580 п./ Именно этим обстоятельством можно объяснить нежелание медведей фиксировать короткие позиции в конце прошлой недели. В некоторых бумагах для этого имеются весомые основания ввиду сохраняющегося потенциала продаж, например, в акциях Роснефти. Здесь индикатор нетто-объема торговых позиций еще далек от нулевого уровня /OBV-Comp на рис.1/. Уровень нулевой доходности по акциям Роснефти на горизонте месяц сейчас равен 232,64 руб., по итогам пятницы акции закрылись в отрицательной зоне /232,38 руб./, т.е. игра от продажи здесь продолжает приносить прибыль.

В то же время необходимо заметить, что в целом техническая ситуация в различных высоколиквидных бумагах сейчас довольно сильно различается. В ряде бумаг основная фиксация прибыли уже закончилась и началось восстановление длинных позиций /ЛУКойл (LKOH), Сбербанк (SBER)/. Например, средневзвешенная цена акций Сбербанка в пятницу /97,69 руб./ превысила месячную балансовую цену /ОВР-20=97,23 руб./ и начался рост индикатора OBV-20.

Однако активность покупателей сдерживается из-за внешнего негатива, в особенности, на сырьевых рынках. Индекс товарных рынков CRB продолжает балансировать в неопределенности над уровнем 338 п. Общая нервозность инвесторов, связанная с перспективой замедления экономического роста, усиливается также из-за негативной динамики на американском рынке акций. Полагаем, что до тех пор, пока индекс SP500 остается выше уровня поддержки 1332 п., а индекс товарных рынков CRB удерживается выше уровня 338 п. – при этих условиях наш рынок еще сохраняет шансы, чтобы удержаться выше уровня долгосрочной поддержки на МА200. Соответственно, при таком относительно мягком сценарии имеет смысл использовать проливы для спекулятивной покупки.

В противном случае высока опасность развития сценария жесткой посадки. При этом индикатор нетто-объема торговых позиций /OBV-Comp на рис.2/ уходит в отрицательную зону, что будет соответствовать открытию на рынке стратегического short`а /a la 2008 г./.

На фоне пятничного падения на Wall Street и утренней негативной динамики азиатских рынков ожидаем открытие торгов на ММВБ в отрицательной зоне. Ближайшая продержка по индексу ММВБ расположена в зоне 1604/1615 п. и далее на 1580 п. Ближайшим сопротивлением является зона 1650/1655 п./ОВР-5/ и далее 1672 п. /ОВР-20/".

www.prime-tass.ru