Российский рынок акций смог по итогам дня компенсировать утреннее падение благодаря позитивной статистике, вышедшей в США
30 апреля, 2008МОСКВА, 30 апреля. /ПРАЙМ-ТАСС/. Цены большинства российских ликвидных акций по итогам торговой сессии повысились в пределах 1 проц. Утреннее падение рынка, проходившее на фоне неопределенности с конъюнктурой мировых фондовых рынков, сменилось после 16.30 мск уверенным ростом благодаря публикации сильных данных по динамике ВВП США, отмечают трейдеры.
Ближайший /с датой исполнения 16 июня/ фьючерс на индекс РТС сегодня к закрытию равнялся 211750 пунктам против 211380 пунктов на прошлых торгах, что соответствует ожиданию индекса на уровне 2117,50 пункта.
Объем торгов акциями на классическом рынке РТС сегодня составил около 39,730 млн долл, что примерно на 13,3 млн долл выше аналогичного показателя предыдущих торгов.
Объем торгов фьючерсами равнялся около 1,107 млрд долл, опционами – 0,350 млрд долл против 1,209 и 0,269 млрд долл на предыдущих торгах, соответственно.
Индекс ПРАЙМ-ДЖЕНЕРАЛ по итогам торгов увеличился на 0,5 проц и составил 392,26 пункта, а индекс "голубых фишек" ПРАЙМ-ТОП повысился на 1,2 проц и составил 311,42 пункта.
Индекс ММВБ сегодня к закрытию торгов понизился на 0,06 проц до 1667,35 пункта. Общий объем торгов в фондовой секции ММВБ при этом составил близкие к рекордным 217,815 млрд руб, что примерно на 2,9 млрд руб ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.
В течение первой части торговой сессии на российском рынке акций преобладали пессимистичные настроения. Рынок продолжал плавно корректировался вниз. Приближение длинных выходных в России и ожидание публикации данных по ВВП США подталкивали спекулятивно настроенных инвесторов к продажам акций с утра. Кроме того, сегодня комитет по открытым рынкам ФРС США примет решение по учетной ставке. Ожидания этого события также подталкивали переводить активы в деньги.
Однако после 16.30 мск российские акции выросли в пределах 1,5 проц по отношению к уровням, соответствующим времени до публикации данных. Это произошло после того, как стало известно, что в первом квартале ВВП США /по предварительной оценке/ вырос на 0,6 проц, что соответствует верхней планке диапазона, прогнозировавшегося аналитиками. При этом рост расходов на оплату труда в США за отчетный период оказался самым низким с 1-го квартала 2006 г. Таким образом, по предварительным оценкам ни рецессии, ни роста инфляции в крупнейшей экономике мира пока не наблюдается, несмотря на ипотечный кризис и экстренные меры ФРС США.
Между тем, именно эти страхи были одними из главных для игроков фондовых рынков мира в последние несколько недель. Они-то и сдерживали повышение котировок российских акций, в том числе, говорят фондовые аналитики.
Впрочем, аналитики отмечают , что повышение экономики США в прошлом квартале было во многом обусловлено ростом запасов продукции на складах из-за понижения уровня продаж. Рост запасов компенсировал падение потребительских расходов с 2,3 проц в 4-м квартале до 1 проц, инвестиций корпораций на 2,5 проц, а также негативную конъюнктуру на рынке жилья, где наблюдалось падение инвестиций на 27 проц.Таким образом, прирост ВВП США в 1-м квартале является неустойчивым, и ситуация может несколько ухудшится с последующими оценками показателя /в мае и июне/ или во 2-м квартале.
Важный инфляционный индексPCE Core, на который обращает внимание ФРС при оценке рисков инфляции, в 1-м квартале снизился с 2,5 проц до 2,2 проц, что совпало с ожиданием рынка. Это позитивный фактор, который позволяет ФРС США продолжить проводить стимулирующую денежно-кредитную политику, говорят аналитики.
В лидерах роста оказались бумаги РАО "ЕЭС России" (EESR) – после сегодняшнего исключения их из расчета индексов ММВБ и РТС спекулянты фиксировали прибыль по коротким позициям, реализуя в данном случае правило – "продавай на ожиданиях, покупай на факте".Другие ликвидные бумаги, особенно нефтегазовые, демонстрировали менее уверенную динамику на фоне дешевеющей в рамках коррекции нефти.
В целом ведущий аналитик компании "Регион" Константин Гуляев полагает, что сегодняшние данные по ВВП США внушают оптимизм и дают шансы на возобновление положительной динамики рынка после праздников."Тем не менее, в предстоящие дни появятся не менее важные факторы, которые могут оказать серьезное влияние на рынок. Это итоги заседания ФРС США по ставке и данные по рынку труда и уровню безработицы. Скорее всего, ФРС снизит ставку на 25 проц пункта и выскажет надежду на восстановление экономики во второй половине года, что может быть воспринято рынком позитивно. Апрельские данные по изменению количества рабочих мест в Америке также могут быть не такими негативными, как в первые три месяца, учитывая положительный отчет частной организации ADP. Если внешний фактор не окажет давление на рынки, то это придаст российским площадкам новый импульс к движению вверх, учитывая возможный спекулятивный рост на фоне политических событий в РФ, которые произойдут 7 мая", - сказал К.Гуляев.
Возвращаясь к данным по ВВП США, аналитик компании "Атон" Инга Фокша отметила, что на показатель возлагалась миссия - подтвердить рецессию или опровергнуть ее. "В классической теории рецессия определяется как два квартала подряд снижения показателя ВВП. Соответственно, сегодняшняя статистика говорит о том, что экономике удалось избежать рецессии. Однако при исследовании состояния экономики используются показатели не только входящие в расчет ВВП. Так, негосударственная организация США – Национальное Бюро экономического Исследования определяет рецессию как существенное снижение активности всей экономики, длящееся в течение нескольких месяцев. Тем временем, пока мы ждем "цифровых" подтверждений, в экономике США рецессия может быть в полном разгаре. В истории известен не один пример, когда ВВП не опускался ниже нуля, но рецессия была признана, вспомните хотя бы рецессию 2000-х годов.
Дело в том, что в расчете ВВП учитывается лишь производство товаров и услуг, но не учитываются такие важные составляющие экономики как безработица, доходы населения и уровень благосостояния. Однако показатель ВВП учитывает такие составляющие, как экспорт и товарно-материальные запасы, но ни один из них не отражает реального благосостояния населения! Более того, рост товарно-материальных запасов, в данном контексте, может подразумевать лишь две причины: либо корпорации наращивают запасы, ожидая их дефицита и удорожания цен, либо запасы растут на фоне снижающегося спроса. Именно эти факторы делают показатель ВВП несколько неуклюжим при оценке реального состояния экономики.
Предлагаю взглянуть на недостатки ВВП еще с одной стороны. Для обычных граждан, равно как и для Бюро Экономического Анализа, уровень безработицы является не менее важным показателем при анализе макроэкономического состояния. В экономической теории, тем не менее, существует Закон Оукена, который гласит о высокой зависимости уровня безработицы и ВВП. Суть закона в следующем: при росте безработицы на 1 проц, рост ВВП сокращается на 2,5 проц. Допустим, это теория и прямой зависимости в числах нет, но логика вполне понятна, а практика подтверждает работу этого закона. Среднестатистический гражданин США судит о рецессии, руководствуясь исключительно несколькими критериями: сложно ли ему найти работу и растут ли его доходы или нет. Положительный ВВП, даст участникам рынка повод начать праздновать то, что экономике удалось избежать рецессии, однако другие, не менее важные показатели, убеждают в обратном", - сказала И.Фокша.
По итогам же сегодняшних торгов в РТС цена обыкновенных акций РАО "ЕЭС России" повысилась на 5,19 проц к предыдущему закрытию и составила 0,9530 долл, цена акций Сбербанка (SBER) выросла на 0,46 проц и составила 3,2550 долл, обыкновенных акций "ЛУКОЙЛа" (LKOH) уменьшилась на 0,11 проц и составила 89,60 долл, акций "Норильского никеля" (GMKN) - на 1,35 проц и составила 269,80 долл.
Обыкновенные акции "Норильского никеля" оказались лидерами по объему торгов /без учета акций "Газпрома"/ на классическом рынке РТС – 7,878 млн долл, акции "ЛУКОЙЛа" - на втором месте /7,737 млн долл/, акции РАО "ЕЭС России" - на третьем /6,668 млн долл/.
Цена обыкновенных акций РАО "ЕЭС России" на ММВБ к закрытию повысилась на 3,52 проц и составила 22,2680 руб. Объем торгов акциями РАО "ЕЭС России" на ММВБ при этом составил около 3,544 млрд руб /0,162 млрд акций/, что примерно на 1,800 млрд руб выше аналогичного показателя предыдущих торгов.
На фондовой бирже "Санкт-Петербург" объем торгов акциями "Газпрома" (GAZP) через терминалы РТС к закрытию составил около 0,032 млн акций, что примерно на 26 тыс акций меньше аналогичного показателя предыдущих торгов. Цена акций "Газпрома" при этом составила 310,72 руб, что на 0,35 проц ниже аналогичного показателя предыдущих торгов. На ММВБ цена закрытия бумаг "Газпрома" равнялась 312,49 руб /увеличение на 0,14 проц/ при объеме торгов 24,284 млн акций /увеличение объема на 1,4 млн акций/. Минимальная цена акций "Газпрома" при этом сегодня составила 309,16 руб на акцию, максимальная – 313,50 руб. На классическом рынке РТС бумаги "Газпрома" подешевели на 0,23 проц до 13,140 долл.
*Мнения российских аналитиков читайте в разделе vip-блоги: http://www.iguru.ru/blog