Распадская повышение целевой цены, - Майкл Кавана, Дмитрий Смолин и Николай Сосновский, ФК “Уралсиб”

"Учитывая высокие операционные результаты Распадской за IV квартал 2009 г. – производство коксующегося угля выросло на 10% относительно предыдущего квартала до 2,5 млн т, – мы повышаем наш прогноз объемов продаж компании на нынешний год до 9,6 млн т, что предполагает 24-процентный рост с уровня 2009 г.

Повышение прогноза объемов продаж позволило нам повысить оценку EBITDA на 2010 г. на 9% – с 510 млн долл. до 554 млн долл. Наш прогноз на 2011 г. вырос на 2% относительно предыдущего и составляет 885 млн долл. Используя коэффициенты EV/EBITDA на 2010–2011 гг., равные 10,0 и 7,5 соответственно, мы получили новую, более высокую, прогнозную цену акций Распадской (RASP) в 7,5 долл./акция. Рекомендация ПОКУПАТЬ сохранена”.

www.prime-tass.ru