Распадская: после обновления модели потенциал роста котировок сохраняется, - Николай Сосновский и Дмитрий Смолин, ФК “Уралсиб”

"Мы понижаем прогнозную цену акций Распадской до 6,2 долл./акция, но подтверждаем рекомендацию "Покупать". Ранее мы ожидали, что добыча на пострадавшей шахте возобновится в сентябре в объеме 250 тыс. т в месяц, а полностью восстановится к апрелю 2011 г. Принимая во внимание новый график добычи, мы понизили прогноз производства на 2010 и 2011 гг. на 11% и 27% соответственно и ожидаем, что EBITDA компании составит 404 млн долл. в 2010 г. и 727 млн долл. в 2011 г. /что ниже наших предыдущих оценок на 15% и 29% соответственно/.

Мы изменили базовый год в модели на 2011-й и использовали прежний коэффициент EV/EBITDA 2011, равный 6,5, что в сочетании с прогнозом чистых денежных средств на уровне 85 млн долл. обусловило снижение прогнозной цены на 10% до 6,2 долл./акция. Эта цена предполагает 22-процентный потенциал роста котировок, поэтому мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" акции Распадской", - Николай Сосновский и Дмитрий Смолин, аналитики ФК "Уралсиб"

www.prime-tass.ru