Поток негативной информации не дает рынку стабилизироваться, - Егор Федоров, Банк Москвы

"На прошлой неделе госфонд ЖКХ должен был перечислить управляющим компаниям первый транш средств в размере порядка 12.0 млрд. руб., однако пока притока этих средств на рынке ощутить не удалось. По итогам пятницы котировки рублевых облигаций продолжили фиксировать негативные эмоции инвесторов.

Наиболее отчетливо эти эмоции можно было наблюдать в выпусках облигаций Московской области, котировки облигаций которой потеряли от 25 до 105 б.п., а кривая доходности поднялась еще на 10-20 б.п. до уровня 9.6 -9.8% годовых. Рынок ожидает, что эмитент вот-вот должен определить дату размещения очередного транша рублевых облигаций объемом 9.0 млрд. руб.

В облигациях АИЖК инвесторы предпочли занять выжидательную позицию – результат активной работы компании с рынком и стабилизации ситуации с Freddie Mac и Fannie Mae. Кривая доходности АИЖК застыла на уровне 10.2 - 10.4% годовых - вполне комфортного для некоторых инвесторов уровня спрэда к государственной кривой.

Наблюдение

Похоже, что кривые доходности облигаций эмитентов blue-chips с большим предложением долга на внутреннем рынке стали подбираться к двухзначной цифре. Впрочем, это не 11% и не 15%-implied /т.е. потенциально возможных/ уровней доходности, которые можно было бы получить, участвуя в выпуске еврооблигаций Северстали".

Банк Москвы -http://www.mmbank.ru

www.prime-tass.ru