Полиметалл - присвоение рекомендации. Рост цен – рост стоимости, - Анастасия Жданова, ИК “БрокерКредитСервис”
30 января, 2008"Цены на золото и серебро за прошлый год выросли на 31% и 14% соответственно, а сейчас происходит ожидаемая их коррекция, после которой, по нашему мнению, цена золота может превысить отметку $950 за унцию, а серебра - $17 за унцию. Основной позитивной новостью для компании в этом году стало то, что за 2007 год компания Полиметалл (pome01) завершила хеджевые поставки серебра зарубежным банкам и теперь реализует металл по рыночным ценам, что позволит ей увеличить выручку более чем на 60% уже в этом году. По сравнительному анализу компания в настоящий момент также недооценена, ее дисконт по отношению к аналогам достигает 26%. Золотодобывающие компании в мире торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 14,9, для компаний, занимающихся добычей серебра, этот показатель равен 12,2. В то же время у Полиметалла этот показатель в настоящее время составляет 11,1, а наша оценка предполагает показатель EV/EBITDA на уровне 12,4", - Анастасия Жданова, аналитик ИК "БрокерКредитСервис"