Падение российских бумаг продолжится, вместе с тем, восстановление рынка может быть очень быстрым, - Александр Разуваев, Собинбанк
27 июля, 2007"Негативная динамика внешних рынков привела к значительному снижению капитализации российских компаний на вчерашних торгах. Данная ситуация не является новой. Достаточно вспомнить снижения рынка в текущем году или май прошлого года. Опыт показывает, что после прекращения влияния внешнего негатива восстановление российского рынка акций происходит достаточно быстро. В конечном счете, котировки акций зависят от прибыли компаний и значений макроэкономических индикаторов. Оба параметра в России зависят от цен на нефть. Негативные ожидания по ценам на черное золото отсутствуют. Существует также вероятность дальнейшего подъема мировых цен на нефть осенью.
Снижение наших бумаг на фоне внешнего негатива имело место уже неоднократно и тактика идти против рынка всегда /!/ приносила хороший положительный результат.
Для открывших "длинные" позиции мы рекомендуем сохранять бумаги, мы уверены, что рынок реализует фундаментальный потенциал до конца года.
Внешний фон сегодня негативен, падение российских бумаг продолжится. Вместе с тем, восстановление рынка может быть очень быстрым. Соответственно, мы по-прежнему не рекомендуем иметь шорты из-за рисков серьезных убытков. Короткие позиции всегда очень рискованны во время растущего рынка.
При этом сила российского рынка и сохранение позитивной динамики в средне и долгосрочном плане у нас не вызывает сомнений.
Пару слов о Сургуте (SNGS). Компания действительно имеет потенциал роста. Наша справедливая цена – 1,6 долл. Однако, бизнес Владимира Богданова достаточно закрыт. И перспективы миноритариев в вероятной сделке с Роснефтью (ROSN) выглядят очень не ясно. Поэтому мы считаем данные бумаги достаточно рискованными и не рекомендуем включать их в модельный портфель", - считает Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка