НЛМК: идея заключается не только в том, чтобы отыграть текущую просадку, - Яков Крепак, ИК “Форум”
3 апреля, 2012"На текущий момент, акции компании торгуются в минусе около 2,5% по сравнению с уровнем открытия в 2012 году. Причем в начале февраля цена была выше открытия почти на 15%. До середины февраля динамика цены акций НЛМК во многом была схожа с индексом стали (NYSE). Последний с начала года прибавляет на текущий момент около 7,5%.
НЛМК: идея заключается не только в том, чтобы отыграть текущую просадку, - Яков Крепак, ИК "Форум"
Такой график естественно смотрелся бы для какой-нибудь «слабой» бумаги. В случае же НЛМК – показатели операционной деятельности компании, а также финансовые результаты хорошо укрепляют акции компании фундаментально. В конце марта НЛМК опубликовал результаты, по итогам 2011 года. Несмотря на то, что показатель EPS немного не дотянул до прогноза аналитиков, результаты по компании смело можно оценить как убедительные.
Финансовые показатели НЛМК
| Показатель | 2009 млн. USD | 2010 млн. USD | изменение к пред. периоду, % | 2011 млн. USD | изменение к пред. периоду, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Активы | 12 502 | 13 899 | 11,2% | 17 257 | 24,2% |
| Обязательства | 3 892 | 4 345 | 11,6% | 7 152 | 64,6% |
| Капитал | 8 610 | 9 554 | 11,0% | 10 105 | 5,8% |
| Выручка | 6 140 | 8 351 | 36,0% | 11 729 | 40,4% |
| Чистая прибыль | 215 | 1 255 | 483,6% | 1 358 | 8,2% |
| EBITDA | 1 414 | 2 322 | 64,3% | 2 254 | -2,9% |
| P/E ratio | 85,26 | 22,6 | -73,5% | 8,64 | -61,8% |
С октября 2011 года, продавцам удавалось 3 раза уронить цену до текущих уровней (60-61 руб.). Однако, ни один из этих штурмов нельзя назвать успешным: все 3 раза цена отскакивала от отметки 60 руб. и показывала рост 25%-35% в краткосрочной перспективе.
Вероятность очередного отскока можно оценить как «выше средней». Тем не менее идея заключается не только в том, чтобы отыграть текущую просадку. Бумага интересна и для долгосрочного инвестирования. При непоявлении в мировой экономике новых кризисных явлений – потенциал роста бумаги видится огромным. Вполне вероятно закрытие по итогам 2012 года выше уровня 85 руб. При благоприятной ситуации в мире, цена может уйти выше 100 руб. Помимо этого НЛМК выплачивает дивиденды, с доходностью за последние 12 мес. 4,2%, что является неплохим показателем среди российских компаний".