Низкая активность торгов в отсутствие нерезидентов и внешних ориентиров не позволяют привести цены на ММВБ в соответствие с Лондоном, - Станислав Клещёв, ВТБ24

"Открытие торгов в России сегодня стало концентрированным отражением результатов торговли депозитарными расписками на акции отечественных компаний, помноженным на сохраняющуюся обеспокоенность выходящими макроэкономическими данными. При этом страхи по поводу проблем в экономике США /в свете вышедших в пятницу данных по рынку труда/ и нелицеприятных последствиях газового конфликта с Украиной /для торгового баланса и темпов роста экономики России в январе/ не позволили котировкам "голубых фишек" на ММВБ подняться до ценовых уровней АДР, которые сложились в ходе последних торгов в Лондоне. В частности, мы рассчитывали, что котировки ЛУКОЙЛа (LKOH) и Газпрома (GAZP) смогут продемонстрировать рост порядка 10% относительно своих значений 31 декабря, однако максимум на что хватило сил "быков" - это плюс 7% по ЛУКОЙЛу в первые минуты сегодняшней сессии, а цена акций Газпрома не смогла подняться выше 115 руб. И это при том, что Центробанк сегодня вновь пошел на ослабление рубля к бивалютной корзине - теперь на 50 копеек.

Если же говорить о лидерах сегодняшнего роста, то это акции компаний черной металлургии /НЛМК (NLMK) +16%, ММК (MAGN) +8%, Северсталь (CHMF) +4%/. Именно их депозитарные расписки больше других выросли в цене с начала года в Лондоне, поэтому и сегодняшний подъем капитализации меткомбинатов на ММВБ не должен вызывать удивления. Около 5% прибавили акции ЛУКОЙЛа (LKOH) и Газпрома (GAZP). Крайне скромно на результаты торгов в Лондоне отреагировали бумаги Газпром нефти (SIBN) /+3,3%/, которые, исходя из котировок на LSE, можно было ожидать выше отметки 70 руб. за акцию. В минусе, как и следовало ожидать, бумаги Сургутнефтегаза (SNGS) /-2,4%/ и ГМК Норникель (GMKN) /-2,8%/. Именно их депозитарные расписки были аутсайдерами на этой неделе.

Мы рассчитываем, что все еще сохраняющееся превышение котировок АДР над ценами на ММВБ /по Газпрому это 7,5%, по ЛУКОЙЛу - почти 5%, по НЛМК - 11%/ позволит российскому рынку акций продолжить осторожный подъем в ходе завтрашних торгов, когда на рынке появятся нерезиденты. Поэтому, возможно, сегодня ближе к вечеру имеет смысл прикупить наиболее ликвидные бумаги /типа Газпрома/ в расчете на более высокие ценовые уровни в ходе завтрашней сессии, когда появятся крупные игроки и будет продолжено выравнивание цен между биржевыми площадками", - считает Станислав Клещёв, аналитик ВТБ24

www.prime-tass.ru