Немного нефтекомедии на смену фильмам евроужасов, - Владимир Рожанковский, ИГ “Норд Капитал”
27 июня, 2011"Окончание очередного драматического эпизода долговой "евросаги" после одобрения Евросоюзом выделения Греции очередного транша финансовой помощи под обязательство быстро принять и внедрить ?28-миллиардную программу сокращения бюджетного дефицита, казалось бы, должно было ознаменовать период восстановления стабильности единой европейской валюты. Последние экономические данные из Еврозоны, включающие явное замедление как потребительских цен, так и цен производителей в этом регионе, всё больше свидетельствуют в пользу предположения, что на своём следующем заседании 7 июля ключевая процентная ставка будет оставлена на прежнем уровне.
Немного нефтекомедии на смену фильмам евроужасов, - Владимир Рожанковский, ИГ "Норд Капитал"
Восстановлению европейских индексов теперь может помешать только возможное укрепление доллара, вероятность продолжения которого нельзя исключить в свете недавней интервенции МЭА на нефтяном рынке, а также плохих ближайших прогнозов и текущей экономической ситуации в США /которые будут способствовать некоторой активизации бегства от рисков, бенефициаром которого, как известно, является американская валюта/.
В этой бессловесной дуэли, на наш взгляд, шансы евро выглядят более предпочтительно, поскольку, в отличие от наиболее острых раздражителей Европы, которые теперь имеют хорошие шансы исчезнуть из новостных лент как минимум до середины сентября, в случае с США все основные события — окончание программы "количественного смягчения" №2 30 июня и конечный срок принятия Конгрессом новой планки госдолга, без которой США технически не сможет исполнять свои обязательства по его обслуживанию, — остаются по-прежнему впереди.
Что касается российского фондового рынка, то его очередная попытка закрыть пресловутый "гэп" в инвестиционной оценке по сравнению с большинством развитых и развивающихся рынков, может натолкнуться на новую волну негатива, связанную с одиозным решением МЭА спонсировать низкие цены на нефть в течение ближайшего месяца путём частичного роспуска своих стратегических резервов в объёме 60 млн баррелей.
Впрочем, большинство игроков прекрасно осознаёт, что краткосрочное "ручное управление" нефтяными ценами фундаментально ничего не меняет в плане справедливого ценообразования на рынке "чёрного золота", поэтому если ЦБ удастся на фоне сиюминутной "нефтяной слабости" удержать стабильность рубля — возвращающиеся вслед за этим на рынок покупатели получат хороший стимул совершать более осмысленные и уверенные покупки".